Im November 2024 hatte @eulerfinance < 10 Millionen USD TVL. Heute hat es 3 Milliarden USD an Einlagen überschritten, mit etwa 1,5 Milliarden USD, die über seine Märkte ausgeliehen wurden. Das macht es zu einem der besten Kreditsysteme im gesamten DeFi. Hier ist der Grund, warum Euler v2 den gesamten Sektor neu definieren könnte:

Traditionelle Kreditprotokolle wählen eine Philosophie. Einige konzentrieren sich auf Sicherheit durch Governance. Andere wählen Unveränderlichkeit und isolierte Paare. Jede hat ihre Vor- und Nachteile. Eulers Ansatz: modular gestalten und alle Risikobereitschaften bedienen.

Euler v2 zerlegt das Verleihen in modulare Teile. Bauer können kombinieren und anpassen: - Isolierte vs. gepoolte Märkte - Anpassbare Liquidationsmechanismen - Oracle-Flexibilität - Hooks und Operatoren für neue Logik

Out of the box kann Euler v2 bestehende Modelle replizieren. Es kann Aave-ähnliche Pool-Märkte betreiben, jedoch mit besseren Kontrollen. Es kann Morpho-ähnliche isolierte Märkte betreiben, aber in größerem Maßstab. Und es kann noch weiter gehen, indem es neue Produkte wie Festzinsdarlehen oder genehmigte Vaults ermöglicht.

Hooks sind die geheime Zutat. Sie ermöglichen es Entwicklern, benutzerdefinierte Logik an Kreditmärkten anzuhängen. Erwarten Sie weitere Experimente: synthetische Produkte, strukturierte Kredite, neue Sicherheiten.

Dank ERC4626 und dem Ethereum Vault Connector kann jeder Vault mit dem Rest interagieren. Dies schafft eine einheitliche Liquiditätsschicht, in der jeder Vault als Sicherheiten für einen anderen dienen kann. Die Liquidität kumuliert und stärkt das System mit jedem neuen Produkt.

Das Endspiel ist klar: Euler möchte die Lending Super App sein. Eine Schnittstelle, viele Kreditmodelle. Entwickler erstellen die Vaults, Nutzer wählen Produkte, die ihren Bedürfnissen entsprechen. Jede Integration stärkt Eulers Schutz und Netzwerkeffekte.

Jetzt expandiert Euler wieder mit EulerSwap. Basierend auf Eulers Kredit-Vaults ermöglicht es, dass dasselbe Kapital auf drei Arten Erträge erzielt: Supply-APY, Swap-Gebühren und Kredithebel. Dieses mehrschichtige Ertragsstapeln löst die Liquiditätsfragmentierung und fördert die Akzeptanz.

Neue Protokolle haben normalerweise Schwierigkeiten, LPs anzuziehen. EulerSwap tut das nicht. Es startet auf der $3B+ Kreditplattform von Euler. Das Kapital ist bereits vorhanden. Benutzer müssen nicht migrieren, die Liquidität ist nativ. So startet man eine DEX mit Produkt-Markt-Anpassung von Tag eins.

EulerSwap beweist, dass DeFi-Kredite in ihre nächste Phase eintreten. Euler dreht sich nicht mehr nur um das Verleihen. Es ist eine modulare Engine, in der Kapital nahtlos zwischen Verleihen, Tauschen und Sicherheiten bewegt wird – alles innerhalb eines Systems. Die Ära der Lending Super App hat begonnen.

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