在2024年11月，@eulerfinance 的总锁仓价值（TVL）不到1000万美元。 今天，它的存款已超过30亿美元，市场上借款约为15亿美元。 这使它成为整个DeFi领域顶尖的信用系统之一。 以下是Euler v2可能重新定义整个行业的原因：

传统借贷协议选择一种哲学。 有些专注于通过治理来确保安全。 其他则选择不可变性和孤立的交易对。 每种选择都有权衡。 Euler 的方法：使其模块化，以满足所有风险偏好。

Euler v2 将借贷拆分为模块化部分。 构建者可以自由组合： - 独立市场与池化市场 - 自定义清算机制 - 预言机灵活性 - 钩子和操作符用于新逻辑

开箱即用，Euler v2 可以复制现有模型。 它可以运行类似 Aave 的池化市场，但控制更好。 它可以运行类似 Morpho 的隔离市场，但可以扩展。 而且它可以更进一步，支持新的产品，如定期贷款或许可的金库。

Hooks 是秘密武器。 它们允许开发者将自定义逻辑附加到借贷市场。 期待更多实验：合成资产、结构化信贷、新的抵押品类型。

得益于ERC4626和Ethereum Vault Connector，每个保险库都可以与其他保险库互动。 这创建了一个统一的流动性层，任何保险库都可以作为另一个保险库的抵押品。 流动性复合，随着每个新产品的推出，增强了系统。

最终目标很明确：Euler 想成为借贷超级应用。 一个界面，多种借贷模型。 开发者创建金库，用户选择符合他们需求的产品。 每一次集成都增强了 Euler 的护城河和网络效应。

现在，Euler 正在通过 EulerSwap 再次扩展。 基于 Euler 的借贷金库，它让同一资本以三种方式获利：供应年利率、交易费用和信用杠杆。 这种多层收益叠加解决了流动性碎片化问题，并促进了采用。

新协议通常很难吸引流动性提供者。 但EulerSwap做到了。 它在Euler超过30亿美元的借贷层之上启动。 资金已经到位。 用户无需迁移，流动性是原生的。 这就是如何从第一天起就推出具有产品市场契合度的去中心化交易所（DEX）。

EulerSwap 证明了 DeFi 信贷正在进入下一个阶段。 Euler 不再仅仅是关于借贷。 它是一个模块化引擎，资本在借贷、交换和抵押之间无缝流动——所有这些都在一个系统内。 借贷超级应用时代已经开始。

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