A OpenAI atingiu US$ 12 bilhões em ARR cinco anos após o lançamento do ChatGPT. A Anthropic atingiu US$ 200 milhões em receita em janeiro de 2024. Enquanto isso, a Salesforce levou dez anos para atingir US$ 1 bilhão de ARR. Isso significa que a estrutura T3D2 (triplo-triplo-triplo-duplo-duplo ARR para abrir o capital), originalmente delineada por Neeraj Agrawal em seu artigo, que fornece um caminho claro para a receita em escala de IPO, está morta? Não há dúvida de que as empresas de IA cresceram a taxas sem precedentes. Se entendermos esses fatores fundamentais, podemos avaliar melhor o quão sustentável é esse crescimento. 1. As equipes de gerenciamento e conselhos estão insistindo na transformação da IA. O ROI ainda é cedo. Essa urgência é capturada pela recente citação de Larry Page: "Estou disposto a ir à falência em vez de perder esta corrida". A mesma mentalidade impulsiona a experimentação agressiva em vários fornecedores e decisões de compra rápidas, de hiperescaladores a empresas de médio porte. O fim desta era levará à rotatividade? 2. A IA pode automatizar o trabalho. A economia geral de custos pode ser significativamente maior do que as ferramentas de otimização de fluxo de trabalho da era anterior. Como resultado, os tamanhos dos contratos para muitos produtos de IA são significativamente maiores para começar. Se isso continuar, o modelo geral de reservas e o modelo de produtividade AE também precisam mudar. Se a IA puder cumprir a promessa, contratos maiores podem ser a norma. 3. Os titulares são defensivos. Os prêmios em IA são enormes. A curiosidade inicial em torno da IA e as taxas de crescimento massivas de algumas empresas levaram algumas empresas estabelecidas a se tornarem defensivas, bloqueando o acesso aos seus dados. Mais defensibilidade também pode reduzir o crescimento na plataforma. Quanto mais sustentáveis forem as taxas de crescimento e retenção de clientes da IA, mais desafiador será o aconselhamento T3D2, porque as expectativas de crescimento do mercado mudarão. Mas, por enquanto, é muito cedo para dizer se os tamanhos dos contratos e a durabilidade são características de longo prazo desse mercado. Para as empresas atualmente no plano T3D2, o mercado de captação de recursos pode ser um pouco mais desafiador devido à comparação com as taxas de crescimento da IA. Além disso, as expectativas em torno do tamanho no IPO aumentaram. US$ 100 milhões em receita de 50% costumavam ser a meta. Mas agora a expectativa está mais próxima de US$ 300 milhões, crescendo 50%. Atingir esses números requer manter altas taxas de crescimento por mais tempo. - OpenAI atinge US$ 12 bilhões em receita anualizada, The Information, julho de 2025 - Como a Anthropic atingiu US$ 200 milhões de receita e 100 mil clientes em 2024, Latka, 2024 ↩︎ - Como a Salesforce construiu um império de US$ 13 bilhões a partir de um CRM, Nira, mostrando que a Salesforce atingiu US$ 1 bilhão em receita em 2009, aproximadamente 10 anos após a fundação em 1999