Zrozumiałe jest, że rynki rosną na bardziej gołębiej postawie JPow, który potwierdził to, co mówiliśmy od tygodni, że w sposób niejawny akceptują wyższe poziomy inflacji. Rzeczywiście, zadaniem banków centralnych w obliczu wykładniczej spirali zadłużenia jest utrzymanie inflacji tak wysoko, jak to możliwe, bez zauważania tego przez nikogo, aby oczekiwania inflacyjne nie stały się niezakotwiczone. Zadłużenie należy zinflaować, dewaluować walutę i zmniejszyć rzeczywiste obciążenie długiem. Dlatego Bitcoin zawsze będzie rósł, to po prostu matematyka! Jednak Fed i obniżki stóp procentowych nie są głównym czynnikiem ryzyka na rynkach. Mamy USA drukujące deficyty budżetowe powyżej 6% i inne główne gospodarki zwiększające wydatki budżetowe. Globalna płynność i globalne M2 rosną. Dolar pozostaje w trendzie spadkowym. Ceny ropy są niskie. Spready kredytowe są wąskie, a zmienność obligacji stłumiona przez represję finansową i "QE skarbowe". To wszystko jest ogromnie stymulujące dla ryzyka. Potrzebujemy tylko, aby JPow nie zaostrzał polityki i nie odciągał płynności, a będziemy kontynuować pompowanie. 25 punktów bazowych we wrześniu, chociaż wspierające, nie są powodem, dla którego pozostaliśmy zdecydowanie byczy na kryptowaluty i akcje. Ten rynek byka nie jest bliski końca, a JPow właśnie powiedział, aby kontynuować pompowanie.