Odliczając dni do 5. rocznicy powstania DeFiance Capital, głośna eksplozja znanego płynnego funduszu służy jako wyraźne przypomnienie o tym, jak trudny może być ten biznes – i dlaczego w naszej branży wciąż jest wiele miejsca na poprawę, zarówno w zakresie obsługi klientów, jak i ogólnego rozwoju przestrzeni. Nie jestem tu po to, by rzucać kamieniami — w przeszłości miałem sporo wyzwań, aby doprowadzić DeFiance do obecnego poziomu. Po prostu dzielę się moim doświadczeniem i wnioskami. Wiele trudności, z jakimi borykają się płynne fundusze, zostało dobrze wyartykułowane przez @Ray_L1D i @cmsholdings, więc skupię się na innych aspektach tego problemu. 1. Wyrównanie i skórka w grze Może to być najważniejszy czynnik dla każdego funduszu kryptowalutowego – płynnego lub wysokiego ryzyka – biorąc pod uwagę charakter branży i klasy aktywów. Najlepszym sposobem na zapewnienie zgodności i tego, że lekarze rodzinni działają w najlepszym interesie lekarzy rodzinnych, jest znaczące zaangażowanie kapitałowe lekarzy rodzinnych. Idealnie >20% dla mniejszych funduszy, >10% dla większych. Punkty bonusowe, jeśli ten kapitał stanowi większość wartości netto GP (tak jak powinien). Dla porównania, jestem zdecydowanie największym inwestorem w DeFiance Fund I i jednym z 3 największych inwestorów w naszym obecnym flagowym funduszu płynnym. Oznacza to, że jeśli stracimy pieniądze, to ja stracę najwięcej. To powiedziawszy, zbyt duże udziały w GP (np. >60% funduszu) przynoszą efekt przeciwny do zamierzonego, ponieważ w efekcie stają się one quasi-rodzinnym biurem – a lekarze rodzinni mogą przestać przejmować się obawami inwestorów zewnętrznych. 2. Profesjonalne operacje i zarządzanie ryzykiem Ma to kluczowe znaczenie w kryptowalutach i wiąże się z własnymi unikalnymi wyzwaniami. Często jest to miejsce, w którym fundusze prowadzone przez odnoszących sukcesy inwestorów kryptowalutowych – bez wcześniejszego doświadczenia instytucjonalnego – zawodzą. Aby utrudnić sprawę, nie ma idealnego zestawu narzędzi do operacji płynnych funduszy kryptowalutowych. Większość z nas musi łączyć ze sobą różne rozwiązania, aby osiągnąć doskonałość operacyjną. Ale ma to znaczenie – jedno poważne włamanie lub złe zarządzanie zabezpieczeniami giełdowymi, prowadzące do niezamierzonej likwidacji, może doprowadzić fundusz do stanu absolutnie nie do odzyskania. 3. Profesjonalizm i uczciwość – zwłaszcza w czasie kryzysu Prawie każdy płynny fundusz, który przetrwał ponad 4 lata w kryptowalutach, przeszedł jakiś kryzys. Straciłem rachubę, z iloma mieliśmy do czynienia w ciągu ostatnich pięciu lat. To momenty, w których inwestorzy najbardziej cenią sobie uczciwą komunikację i transparentność. Lekarze rodzinni mogą nie być w stanie ujawnić wszystkiego – ale ukrywanie się za radcami prawnymi i blokowanie zapytań inwestorów to najszybszy sposób na zniszczenie zaufania. Pamiętaj: prawnicy to nie nie prezes. Ty jesteś. A decyzje ostatecznie należą do Ciebie. 4. To jest bieg na 5 km - nie sprint, ale też nie maraton Jesteś tutaj, aby osiągnąć trwałe lepsze wyniki, a nie po to, aby w nieskończoność larpować o jedną dobrą transakcję. Tak więc jedna wymiana bohatera może podnieść twój profil i zyskać siłę przebicia, ważne jest, czy twoja strategia jest powtarzalna i może działać równie dobrze w przyszłości. Cuda jednego hitu to dziesiątki groszy na rynku. Niestety, w przeciwieństwie do VC, nie mamy też 5-10 lat na udowodnienie swojej wartości. Wydajność jest mierzona kwartalnie, a nawet co miesiąc. To wymusza ciągłą ocenę: czy Twoja obecna strategia nadal działa? Czy nadal masz przewagę? To jest pytanie, które zadaję sobie regularnie, aby upewnić się, że pozostajemy na czele – lub przynajmniej istotni – na rynku. Jest wiele innych obszarów, które mogę poruszyć, ale te są teraz najważniejsze, które przychodzą mi do głowy. Hasta otra, amigo.