@Aptosのリキッドステーキングトークン(LST)とは何ですか? Thala のリキッド ステーキング モジュールは、APT を生産的で構成可能な資産である thAPT と sthAPT に変えます。 ここでは、それらがどのように機能し、なぜ重要な🧵のかについての簡単なガイドを示します

ThalaでAPTをステーキングすると、ただロックするだけではありません。 代わりに、APT と 1:1 でペッグされたトークン化された入金領収書である thAPT を受け取ります。 thAPT は、取引したり、DeFi に供給したり、APT と引き換えたりすることができます (ネットワークのステーキング解除キューの対象となります)。

トークン残高で直接ステーキング利回りを獲得したいですか? thAPTをThalaのLSDモジュールに預け、sthAPTを受け取ります。 sthAPT はリベース トークンです。バリデーター報酬が発生すると、ステーキング利回りのシェアを反映して、残高は自動的に増加します。

デザインはさらに進んでいます。 thAPT はバリデーター報酬を獲得しますが、それらの報酬の 20% は sthAPT の利回りを高めるためにリダイレクトされます。 これは、sthAPTが独自の報酬を獲得するだけでなく、thAPT報酬の一部も獲得することを意味します。 その結果、sthAPT保有者の実効利回りが向上

ユーザーにとってのメリット → 流動性: APT はステーキングにロックされるのではなく、DeFi で使用可能なままです。 → 利回り: sthAPT はバリデーター報酬を自動的に複利で生成します。 → 構成可能性: thAPT と sthAPT は、Aptos エコシステム全体の流動性プールで取引、担保としての使用、またはペアリングを行うことができます。

手数料は最小限です • thAPT → APT の 0.15% の償還手数料 • sthAPTの鋳造時の0.01%のステーク手数料 どちらも sthAPT 報酬プールに逆流し、利回りをさらに強化します。

これが Aptos DeFi にとって重要なのはなぜですか? リキッドステーキングは、APT の流動性を解放し、それを DeFi 戦略に振り向け、バリデーターの報酬をプロトコルのインセンティブと一致させます。 thAPTとsthAPTを組み合わせることで、エコシステムの流動性を高めながら利回りを最大化する柔軟なシステムを提供します。

@EchelonMarketでsthAPTを使用した実際の戦略例を見てみましょう。 供給 sthAPT: 7.07% APR APTを借りる:2.76%のAPR 効率モードでは、相関資産に対して最大93%のLTVが可能です。 5回ループすると、ステークされた100 APTは、借りた~439 APTに対して供給される~539 sthAPTになります。

このポジションは、最初の100 APTで~26%の純APRを稼ぎますが、レバレッジなしの場合は~7%です。 追加の利回りは、sthAPTの供給APRとAPTの借入APRの間のスプレッドを複数のループで複利で捉えることで得られます。 sthAPT を調べてください。