Qu'est-ce que les Liquid Staking Tokens (LSTs) sur @Aptos ? Le module de staking liquide de Thala transforme l'APT en actifs productifs et composables : thAPT et sthAPT. Voici un guide simple sur leur fonctionnement et pourquoi ils sont importants 🧵

Lorsque vous stakez APT avec Thala, vous ne le verrouillez pas simplement. Au lieu de cela, vous recevez thAPT — un reçu de dépôt tokenisé indexé 1:1 avec APT. thAPT peut être échangé, fourni dans DeFi, ou échangé de nouveau contre APT (sous réserve de la file d'attente de désengagement du réseau).

Vous souhaitez gagner un rendement de staking directement dans votre solde de jetons ? Déposez thAPT dans le module LSD de Thala et recevez sthAPT. sthAPT est un jeton à rebasing. Votre solde augmente automatiquement à mesure que les récompenses des validateurs s'accumulent, reflétant votre part du rendement de staking.

Le design va plus loin : thAPT gagne des récompenses de validateur, mais 20 % de ces récompenses sont redirigées pour augmenter les rendements de sthAPT. Cela signifie que sthAPT ne gagne pas seulement ses propres récompenses, il capte également une part des récompenses de thAPT. Le résultat : un rendement effectif plus élevé pour les détenteurs de sthAPT.

Avantages pour les utilisateurs → Liquidité : APT reste utilisable dans la DeFi au lieu d'être bloqué dans le staking. → Rendement : sthAPT compense automatiquement les récompenses des validateurs. → Composabilité : thAPT et sthAPT peuvent être échangés, utilisés comme garantie ou associés dans des pools de liquidité à travers l'écosystème Aptos.

Les frais sont minimes • 0,15 % de frais de rachat sur thAPT → APT • 0,01 % de frais de mise lors de la création de sthAPT Les deux retournent dans le pool de récompenses sthAPT, renforçant ainsi son rendement.

Pourquoi cela est-il important pour Aptos DeFi ? Le staking liquide débloque la liquidité APT, la canalise dans des stratégies DeFi et aligne les récompenses des validateurs avec les incitations du protocole. En combinant thAPT et sthAPT, nous offrons un système flexible qui maximise le rendement tout en alimentant la liquidité de l'écosystème.

Examinons un exemple de stratégie réelle utilisant sthAPT sur @EchelonMarket. Offre sthAPT : 7,07 % APR Emprunter APT : 2,76 % APR Le mode d'efficacité permet jusqu'à 93 % LTV sur des actifs corrélés. En bouclant 5 fois, 100 APT mis en jeu deviennent ~539 sthAPT fournis contre ~439 APT empruntés.

Cette position génère ~26% de rendement net annuel (APR) sur les 100 APT initiaux, contre ~7% sans effet de levier. Le rendement supplémentaire provient de la capture de l'écart entre le rendement APR de l'offre sur sthAPT et le rendement APR d'emprunt sur APT, composé sur plusieurs boucles. Explorez le sthAPT :