數位資本市場的一個里程碑。呼籲我的銀行朋友們，專注於主權曲線、信用利差和衍生品風險，認真關注一下。 @FalconXGlobal 剛剛執行了第一個以太坊質押遠期利率協議（FRA），參考了 @TreehouseFi 的 TESR 基準。這是鏈上標準化利率市場的開始。 🔹 TESR（Treehouse 以太坊質押利率），在 DOR 框架下發布，提供了一個透明的、基於共識的驗證者收益參考，類似於 SOFR 或 LIBOR 的 ETH "基準利率"。 🔹 TESR 的遠期合約允許機構對 ETH 收益進行對沖、投機或結構化產品，將傳統固定收益與 DeFi 連接起來。 🔹 標準化的文檔和持續的參與為流動性形成、利率掉期和結構化鏈上信用產品打開了大門。 🔹 這也使以太坊更接近於主權債券系統：可預測的發行、參考收益曲線，以及衍生品市場的基礎。 在90年代，新加坡的債券市場就是這樣建立的：主權基準、企業發行，然後是衍生品。這一過程將基礎設施轉變為全球樞紐。以太坊正在全球經歷同樣的演變，但現在是無需許可的，且可編程的。 恭喜 FalconX 和 Treehouse Labs 推進這一前沿，實現願景。像 Algoquant、@EdgeCapitalMgmt、@monarq_mgmt、@LeadBlockP、@Bitpanda_global、@MEVCapital、@mirana、@moonvault_mvp、@Rockaway_X、@wavedigital_、@jpegtrading 和 Gallet Capital 等早期參與者反映了數位原住民和傳統固定收益機構如何圍繞這一基準趨同。 對於擁有深厚新興市場固定收益專業知識的銀行和投資者來說，這本手冊是熟悉的。管理主權曲線、信用利差和衍生品風險正是這個新數位資本市場所需的技能組合。傳統金融的朋友們，仔細看看，這正在發生！