Un hito para los mercados de capitales digitales. Llamar a mis amigos del banco que se ocupan de curvas soberanas, diferenciales de crédito y riesgo de derivados para echar un vistazo serio. @FalconXGlobal acaba de ejecutar el primer Acuerdo de Tasa a Plazo (FRA) de Staking de Ethereum, haciendo referencia al punto de referencia TESR de @TreehouseFi. El inicio de un mercado de tipos de interés estandarizado en cadena. 🔹 TESR (Treehouse Ethereum Staking Rate), publicado bajo el marco DOR, proporciona una referencia transparente y basada en el consenso para los rendimientos de los validadores, una "tasa base" de ETH, similar a SOFR o LIBOR. 🔹 Los forwards en TESR permiten a las instituciones cubrir, especular o estructurar productos en torno a los rendimientos de ETH, uniendo la renta fija tradicional con DeFi. 🔹 La documentación estandarizada y la participación recurrente abren la puerta a la formación de liquidez, swaps de tasas de interés y productos de crédito estructurados en cadena. 🔹 Esto también posiciona a Ethereum más cerca de un sistema de bonos soberanos: emisión predecible, una curva de rendimiento de referencia y la base de un mercado de derivados. En los años 90, el mercado de bonos de Singapur se construyó de la misma manera: puntos de referencia soberanos, emisión corporativa y luego derivados. Ese proceso convirtió la infraestructura en un centro global. Ethereum está experimentando la misma evolución a nivel mundial, pero ahora sin permisos y programable. Felicitaciones a FalconX y Treehouse Labs por impulsar esta frontera y cumplir con la visión. Los primeros participantes como Algoquant, @EdgeCapitalMgmt, @monarq_mgmt, @LeadBlockP, @Bitpanda_global, @MEVCapital, @mirana, @moonvault_mvp, @Rockaway_X, @wavedigital_, @jpegtrading y Gallet Capital reflejan cómo tanto los nativos digitales como las instituciones tradicionales de renta fija están convergiendo en torno a este punto de referencia. Para los bancos e inversores con una profunda experiencia en renta fija de mercados emergentes, el libro de jugadas es familiar. La gestión de las curvas soberanas, los diferenciales de crédito y el riesgo de derivados es precisamente el conjunto de habilidades que requiere este nuevo mercado de capitales digital. Los amigos de Tradfi miren más de cerca, ¡está sucediendo!