代理AI的新MAG 7 AI的第一階段完全是關於硬體——伺服器、GPU和支架。第二階段是應用：將智能直接嵌入運行萬億經濟的工作流程、基礎設施和物理系統中。 這就是經濟真正被捕獲的地方。而且這裡正在出現一個不同的MAG 7——不僅僅是$GOOGL、$MSFT、$NVDA、$AMZN、$META、$AVGO或$TSM，而是那些已經擁有足夠深的AI護城河以抵禦洪水的公司。它們是已經為風暴建造了船隻的平台。 AI的操作系統 $PLTR已成為執行層。AIP實時協調資源、政策和工作流程，執行決策，跨越破碎的系統。在國防領域，這意味著協調數千個節點的物流、監視和供應，沒有人工延遲。在能源領域，這意味著根據天氣和需求動態平衡電網。一旦嵌入，AIP就成為企業的神經系統，以使採購和合規的方式連接在一起，使得移除不僅成本高昂，而且災難性。上個季度強調了這一點：收入超過10億美元，同比增長48%，美國商業幾乎翻倍，預訂超過23億美元，政府勝利從陸軍擴展到太空部隊再到Maven Smart。 現代互聯網的守門人 $NET正在為邊緣的代理AI構建執行護城河。代理需要與現實世界對話——API、網站、網絡——而Cloudflare已經調解了20%的全球流量份額。這個位置使其成為執行層。Workers AI允許在邊緣進行推理，Zero Trust保護表面，而新興的按爬取付費模型則顛覆了經濟，使得代理在抓取網絡時，網絡本身也能獲利。誰控制了流量路徑，誰就設定了參與規則。Cloudflare不需要擁有模型——它擁有模型、代理和互聯網之間的瓶頸。 雲時代的守護者 $CRWD的護城河是與代理活動直接相關的預算鎖定。在一個由AI驅動的企業中，每一個自主行動都會擴大攻擊面。CrowdStrike不再僅僅是保護端點——它正在銷售一個機器速度安全的控制平面，其中ARR與工作負載增長同步擴展。新的ARR重新加速至2.21億美元，Charlotte AI的約85%的季度增長驗證了自動化分診的OPEX節省，而Falcon Flex使ARR擴展以使用為主導。Falcon Cloud現在貢獻了約7億美元的ARR，延伸到運行時——自主軟體實際操作的地方。這裡的安全是一個複合飛輪，CrowdStrike擁有軌道。 AI數據流動性的基礎 $SNOW已將自己定位為流動性層。代理不僅需要訓練數據——他們需要可治理、可查詢、跨雲的流數據來進行操作。企業正在集中在數據雲上，而不是分散在孤島上：125%的NRR已回歸，RPO積壓達到70億美元，而$MSFT Azure渠道增長約為40%的同比。Cortex AI SQL和OpenFlow（約6000個每週活躍賬戶）為代理提供了一個原生語言，以便對企業數據進行推理。一旦連接到生產工作流程，Snowflake就成為代理呼吸的基質——移除它將窒息已經運行的系統。 AI驅動應用程序的數據庫 $MDB已將Atlas轉變為記憶平面。開源的“商品化”熊市案例已經翻轉——開源成為了漏斗，現在企業正在進行批量承諾。德意志電信為約3000萬用戶轉移了賬單，一家汽車製造商遷移了約850輛汽車，都是因為代理應用程序需要檢索質量、向量嵌入和在一個基質內的流寫入。Atlas將操作和檢索合併為一個單一的有狀態記憶——代理實時回憶和更新的層。一旦這一點到位，沒有其他東西可以在規模上保持狀態和回憶，使得替代變得非常困難。 移動與機器人技術的AI網絡 $TSLA是唯一一個融合數字和物理護城河的公司。Dojo訓練模型，車隊提供規模推理，早期的機器人出租車試點開闢了監管路徑。物理空間的自主性需要一個垂直整合的數據飛輪，而特斯拉擁有它。能源是第二條腿：Megapacks集成到電網中，代理平衡電子。Optimus與車輛共享感知堆棧，將移動性進步轉化為機器人進步，反之亦然。特斯拉的自主堆棧是獨特的，因為它在全球範圍內的移動性、能源和機器人技術上運行於現實世界數據。 公共安全的控制中心 $AXON已將公共安全轉變為一個AI原生平台。電擊槍和身體攝像頭分發硬體，但Evidence_com及其軟體生態系統創造了制度鎖定。機構圍繞該平台立法，使其成為視頻、案件管理和實時調度的事實操作系統。一旦AI升級視頻理解和響應，護城河只會加深——因為你不能重寫法律或重新訓練部隊來更換供應商。 最後的思考 這就是擁有AI救生艇的意義：不是在風暴中生存，而是隨著自主代理重塑預算、網絡、機構和物理世界而鞏固權力。第一階段獎勵那些向模型熱潮銷售GPU的人。第二階段獎勵那些控制代理插入現實的點的人。