★ 𝗘𝘁𝗵𝗲𝗿𝗲𝘂𝗺 𝗜𝘀𝘀𝘂𝗮𝗻𝗰𝗲 𝗚𝗿𝗮𝗻𝘁𝘀 𝗥𝗲𝘀𝘂𝗹𝘁𝘀 ★ 我們很高興地宣布我們兩個旗艦 MVI 資助的結果： 資助 1. 以 Cryptecon 提出的以太坊質押市場的正式框架：J. Beccuti (@BqJuancho)、T. Chantramonklasri (@tchantramonk)、M. Hafner (@MatthiasHafner1) 和 N. Oderbolz。 摘要。本研究假設有三種類型的質押者： i. 零售商：他們使用集中式質押服務提供商（SSP），如專業質押公司和中心化交易所（CEX）。在擴展模型中，零售商被分為兩種子類型：複雜的機構和在 CEX 上質押的粗心零售商。 ii. 技術人員：他們使用去中心化的 SSP，也稱為流動質押解決方案。 iii. 專家，也稱為單獨質押者：他們自己進行質押。 本研究的核心是質押者對發行變化的敏感性（即彈性）：換句話說，不同類型的質押者對發行減少的反應強度。這些敏感性決定了發行減少將如何影響質押的分配，從而影響以太坊網絡的去中心化。研究的關鍵發現是： A. 不同類型的質押者對發行變化的敏感性是相互依賴的（觀察 3）。 B. 較低的邊際成本導致質押對發行變化的敏感性更高（觀察 1）。 C. 在擴展模型中，假設 CEX 零售商對發行變化不敏感，而機構則假設為反應性，質押存款在發行減少後的變化如下：（表 4） > 專家，自行質押：-26.9% > 技術人員，使用 LSTs 質押：-24.3% > 零售 + 機構，使用集中式提供者質押：-19% D. 儘管 B，單獨質押者實際上對發行變化最敏感，原因在於競爭動態（A）和缺乏 DeFi 和 MEV 額外收益來源（觀察 5）。 E. 流動質押領域在發行減少時失去市場份額。這意味著集中式質押解決方案受到的影響最小，而以太坊的去中心化程度下降（觀察 5）。 F. 單獨質押者的盈利能力在發行減少後可能變為負值（觀察 8）。 資助 2. 以太坊質押中的發行與結構性事件，作者 20 Squares：W. Deng (@wenxdeng) 和 D. Palombi。 摘要。本研究專注於通過數據分析質押 ETH 的流入或流出與以太坊內部短期和長期變化之間的相關性和因果關係。 論文的關鍵貢獻是： A. 開發新的基於代理的以太坊質押生態系統模擬模型，提供分析代理對不同市場條件和政策變化反應的框架。 B. 通過模擬展示，僅改變發行政策可能不足以對質押分配產生有意義的影響或促進較小利益相關者之間的更大去中心化。 C. 通過事件分析證明，質押行為受到長期協議變化（例如上海升級）和基本市場變化（例如 BTC ETF 批准）的顯著影響，而不是短期價格衝擊和波動。 這兩篇論文的鏈接在第二條推文中 ↓