没有人想要防御性股票： 全球防御性股票现在仅占全球市值的17%，接近2000年互联网泡沫破裂以来的最低水平。 自2022年熊市结束以来，这一比例下降了7个百分点。 换句话说，消费品、医疗保健和公用事业在过去几年中明显落后于更广泛的市场。 这主要是由于美国科技行业的巨大收益所推动。 在1990年代出现了类似的模式，而在2008年金融危机期间则相反，当时全球防御性股票表现优于市场。 防御性行业正在滞后。