<DAT新模式：以前是公司兼职炒币，现在是华尔街开局就梭哈DeFi> Chamath在昨天，扔下一颗新雷。他向SEC提交S-1，成立SPAC：American Exceptionalism Acquisition Corp. A（NYSE：AEXA），募资2.5亿美元，聚焦能源、AI、DeFi、国防四大赛道。 简单说下背景，Chamath属于玩spac的王者，20-21年的VG、Opendoor、Clover等（当时搞的是web2领域的spac），本人履历也相当硬核，Facebook前高管+@socialcapital 创始人，2011–2019总回报997%。 而这次，AEXA可能是DAT（币股）玩法的新拐点。最大区别在于： - 以前的DAT就像一个老板，把公司赚的钱（也可能是pipe募的）拿去炒币。大家因为他账目有btc所以觉得值钱 - AEXA更像一群人凑钱开了家正规投资公司，大家明说：这笔钱不搞别的，就要去投做DeFi生意的公司。（实际上除了defi还有ai、国防、能源等赛道） 以前是“公司兼职炒币”； 现在是“大家凑钱专职投DeFi”。 所以，再次总结下AEXA的结构亮点： - AEXA的资金路径不是公司账面买币，而是通过SPAC合并/投资直接对接DeFi生态。一级合规资金第一次正大光明流入链上。（具体参与方式未披露） - 创始人30% B类股，股价分别涨50%、75%、100%才解锁 → 利益强绑定 不提供warrant → 传统SPAC普遍配warrant，这次取消意味着“更纯粹的股权结构”，能缓和合并后短期套利压力。 作为华尔街顶流资本第一次把DeFi明确写进SPAC募资文件”，信号意义很强。人物量级 + 招股书直接点名DeFi + 创新股权结构，让这次DAT充满全新的想象空间： 可预见的币股发展，证明这轮美国系、DAT带动的牛市还大有可为。