<DAT nuevo modelo: antes era una empresa que hacía trading de criptomonedas a tiempo parcial, ahora en Wall Street se apuesta todo por DeFi desde el inicio> Chamath ayer lanzó una nueva bomba. Presentó un S-1 a la SEC para establecer un SPAC: American Exceptionalism Acquisition Corp. A (NYSE: AEXA), recaudando 250 millones de dólares, enfocado en cuatro áreas: energía, IA, DeFi y defensa. Para dar un poco de contexto, Chamath es el rey de los SPAC, con VG, Opendoor, Clover, etc. en 2020-2021 (en ese momento se trataba de SPAC en el ámbito web2). Su currículum es bastante impresionante, ex alto ejecutivo de Facebook + fundador de @socialcapital, con un retorno total del 997% de 2011 a 2019. Y esta vez, AEXA podría ser un nuevo punto de inflexión para el juego de DAT (acciones de criptomonedas). La mayor diferencia es: - Antes, el DAT era como un jefe que tomaba el dinero ganado por la empresa (que también podría ser el dinero recaudado por PIPE) para hacer trading de criptomonedas. La gente pensaba que valía la pena porque tenía BTC en sus cuentas. - AEXA es más como un grupo de personas que juntan dinero para abrir una empresa de inversión legítima, donde todos dicen claramente: este dinero no se usará para otra cosa, solo se invertirá en empresas que hagan negocios de DeFi. (En realidad, además de DeFi, también hay áreas como IA, defensa, energía, etc.) Antes era "la empresa que hacía trading de criptomonedas a tiempo parcial"; ahora es "todos juntan dinero para invertir a tiempo completo en DeFi". Así que, resumiendo nuevamente los puntos destacados de la estructura de AEXA: - La ruta de financiamiento de AEXA no es comprar criptomonedas con el dinero de la empresa, sino que a través de la fusión/inversión de SPAC se conecta directamente con el ecosistema DeFi. Por primera vez, fondos de cumplimiento de primer nivel fluyen de manera clara hacia la cadena. (Los métodos específicos de participación no se han revelado) - Los fundadores tienen un 30% de acciones de clase B, y las acciones se desbloquean solo cuando suben un 50%, 75% o 100% → fuerte vinculación de intereses. No se ofrecen warrants → los SPAC tradicionales generalmente incluyen warrants, y esta vez su eliminación significa "una estructura de capital más pura", lo que puede aliviar la presión de arbitraje a corto plazo después de la fusión. Como el capital de alto nivel de Wall Street menciona explícitamente DeFi en los documentos de recaudación de fondos de SPAC por primera vez, el significado de la señal es muy fuerte. La magnitud de la persona + el prospecto que menciona directamente a DeFi + la estructura de capital innovadora, hacen que este DAT esté lleno de un nuevo espacio de imaginación: El desarrollo previsible de las acciones de criptomonedas demuestra que este ciclo alcista impulsado por el sistema estadounidense y DAT aún tiene mucho potencial.