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机构资金并没有消失——它只是轮换了
虽然$BTC已经跌破了$100K，但黄金上涨了61%，这是自1970年代末以来最大的年度涨幅。#Bitcoin？在同一时间段内下跌了约11%。
这并不是对比特币的拒绝，这只是风险管理。
在谨慎的美联储、持续的通货膨胀和地缘政治噪音的影响下，机构首先将资金停放在最干净的对冲工具上。黄金迅速发挥了作用。
你甚至可以在链上看到这一点。代币化黄金的流动集中在$PAXG和$XAUT，现在主导了大部分代币化商品市场。这就是资金在等待时流向的地方。
这并不是结构性的，而只是战术性的。
机构并没有永远退出比特币。他们是在寻求明确性之前进行的轮换。当风险规避的需求减弱，宏观压力缓解时，那些资金不会留在黄金中。
它会寻找不对称性。黄金是资金藏身的地方，而比特币则是资金想要上涨时去的地方。
这种分歧感觉更像是一个周期的开始，而不是结束，更像是重新轮换回到BTC之前的准备。⏰
📸 GugaOnChain
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这就是为什么这项法案真的卡住了
Mike Novogratz 对加密市场结构法案的拖延非常直言不讳。他表示，两党都希望有一项法案。这部分并不是问题。
真正的摩擦在于银行——尤其是围绕稳定币。
目前，大型银行几乎不给储户任何利息（约1-11个基点），而在美联储那里存放存款却能赚取3.5-4%的利息。稳定币威胁到了这种利差。如果消费者可以在其他地方获得收益，存款就会转移——而银行的收入就会减少。
这就是为什么这是一场游说斗争。
让稳定币竞争，银行要么失去存款，要么不得不支付更多给消费者。这就是立法者正在挣扎的权衡。
所以，是的，这涉及到SEC与CFTC。但在其背后，涉及的是谁能掌控你的钱的经济利益。
这就是为什么这项法案比看起来更难。👀
19 小时前
🇺🇸 最新消息：美国参议员大卫·哈罗德·麦克科米克敦促立法者迅速采取行动，制定#CRYPTO政策。
他警告说，如果没有明确的市场结构立法，资本和创新将继续逃离美国。
底线：监管透明度不再是可选的——市场结构必须通过！
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