Завтра $XPL виходить у прямий ефір майже поетичним хронометражем (Tether залучив $20 млрд при оцінці в $500 млрд, багато ончейн-раннерів і спекулятивний капітал, який вкладається в нові запуски, незважаючи на хиткий загальний ринок.) Я думаю, що у Плазми є шанс стати масовим кухарем. Дозвольте мені пояснити, чому я вірю в це (дуже ліворуч, нігілістично): По-перше, немає реалістичного способу обґрунтувати його поточну оцінку (7B FDV, ~1,25B в обігу), враховуючи, що немає реального продукту або прийняття. Так, тут є спритне відео про продукт перед запуском, тонни TVL дня 1 ($BERA дослідження) та бачення необанку. Але це саме та історія, до якої ринок любить прив'язуватися - найбільший TAM у крипті, всі долари світу #stablecoins. Незважаючи на те, що постачальники від 500M FDV вже сидять на ~14x на поточних передринкових рівнях, є велика ймовірність, що ринок розглядає Plasma як довгостроковий спосіб отримати доступ до Tether, яка швидко стає однією з найдорожчих компаній у світі. У цьому сенсі циркулююча оцінка в 1,25 млрд на момент запуску не здається божевільною. Подивіться на інший «Прив'язний ланцюг», $STBL. Це в ~3 рази більше, ніж у TGE, до 230 млн цирку та 4,6 млрд FDV. Але STBL здається слабшою ставкою (менш захоплюючий вихід на ринок, слабший брендинг, і команда, схоже, не має такого ж тяги/зв'язків). Кути BSC/Paolo все ще могли б підняти його вище, але в порівнянні з Плазмою це виглядає як підробка зі знижкою. Тим не менш, я б не виступав за довгу торгівлю парою XPL і коротким STBL, але з точки зору спостерігача POV, Plasma здається набагато більш легітимною: - Фонд засновників (Пітер Тіль) за підтримки - Tether (Паоло, генеральний директор USDT) за підтримки - Надзвичайно чистий веб-сайт та брендинг (важливіше, ніж ви думаєте) - Вражаючий GTM - Кожен KOL у Twitter твітить «трильйони» - Засновник також є головою публічної компанії з дуже гарним графіком, $ATAI. (Поважайте насос) І, нарешті, доля любить іронію. На премаркет-трейдингу XPL зріс до ~18,5 млрд на Hyperliquid, премаркеті з найбільшим обсягом, продувши більшість шортів. Більшість з яких, швидше за все, були ранніми інвесторами та співробітниками, які хеджували асигнування («lol wtf, я зараз багатий і не граю на те, що мій алло все ще коштує стільки, коли з'являються розблокування»). Тепер, якщо вони хочуть підстрахуватися, їм потрібно буде скоротити витрати, ймовірно, після того, як пресельери отримають деякі вигоди від столу. Це може створити підґрунтя для того, щоб маркет-мейкери знову полювали на них і стискали його вище (лише для того, щоб вони були розблоковані, перш ніж він повільно просочиться в їхнє право власності). Додайте до цього той факт, що нещодавні запуски, особливо ті, що котируються на Binance, торгувалися надзвичайно добре, і що першим інстинктом кожного буде шорт Plasma як «переоцінене управління для ще одного L1, де токен навіть не використовується для газу»... Трильйони?

Кожна велика біржа, яка торкнулася США, або заплатила, або відступила: - Binance: CZ зробила 4 місяці + $4 млрд штрафів - OKX: $500 млн+ до Міністерства юстиції - BitMEX: $100 млн до Міністерства юстиції - Ripple: $125 млн до SEC - Coinbase & Kraken – мільйонні штрафи + лобістські/юридичні витрати - Bybit: не чіпав США - Джастін Сан: «поцілував каблучку» через WLFI + інвестиції в 1 долар США Hyperliquid: величезна доброзичливість спільноти, але без поцілунків з регулюючими органами. Один VPN, і ви, можливо, обходите закони США сильніше, ніж будь-хто. Те, що модель reg-arb $HYPE стає мішенню, набагато реальніша, ніж визнає КТ. (приглушує нитку)

Лише один додаток у криптовалюті випереджає $PUMP за рівнем доходу + зворотного викупу: $HYPE. За останні 7 днів команда Pump викупила 73 153 SOL ($17,6 млн). У річному обчисленні це $913 млн зворотного викупу, ~31% від FDV щороку. Відстаючий темп Hyperliquid на 7d = ~$967 млн, лише на 6% більше, але пропорційно набагато менше (~7% від FDV). Тим не менш, $PUMP все ще знаходиться на #49 місці в рейтингу ринкової капіталізації. Відчуває неправильну оцінку...