För tillfället är obligationsvigilanterna kyliga när det gäller utsikterna till fler räntesänkningar, antingen för att de lyssnar på varningssignalerna från arbetsmarknaden, eller för att de är resignerade inför sannolikheten att Fed kommer att undertrycka terminspremien med mer QE.  Diagrammet över den 10-åriga räntan är fortfarande en lindad fjäder med den 10-åriga nära 4%.