Voorlopig zijn de obligatie-vigilantes ontspannen over de vooruitzichten van meer renteverlagingen, hetzij omdat ze de waarschuwingssignalen van de arbeidsmarkt in de gaten houden, hetzij omdat ze zich hebben neergelegd bij de waarschijnlijkheid dat de Fed de termijnpremie zal onderdrukken met meer QE. De grafiek van het 10-jaars rendement blijft een opgewonden veer met het 10-jaars rendement nabij 4%.