市場に懸かっている非常に大きな問題の一つは、世界が脱グローバル化し、脱ドル化し、労働と資本の間の振り子が労働に傾く新しい構造時代に突入しているのかどうかです。この振り子をうまく描く方法はありませんが、下のチャートは試みています。 レジームシフトが進行中であるならば、株式のバリュエーションは依然として高すぎます。しかし、これは今のところ答えのない質問です。