NOVITÀ da parte mia: Nel suo secondo mandato, Trump ha perseguito la più grande guerra commerciale nella storia moderna degli Stati Uniti—con un'evidente omissione. Le importazioni di computer rimangono quasi completamente esenti da dazi. È un'eccezione speciale su cui le aziende di AI sono ora completamente dipendenti per l'espansione dei loro data center🧵

Milioni di beni sono esenti dai dazi di Trump a causa del loro paese di origine o della categoria di prodotto La più grande di queste esenzioni, che copre un sorprendente 34 miliardi di dollari e aumenta ogni mese, riguarda i computer, un'esenzione che ora rappresenta principalmente hardware per l'addestramento e il dispiegamento dell'AI.

L'esenzione tariffaria per i computer è stata estremamente efficace nel supportare lo sviluppo dell'AI negli Stati Uniti: gli investimenti fissi reali nei computer stanno aumentando vertiginosamente Senza l'esenzione, le aziende di AI potrebbero pagare circa 8 miliardi di dollari al mese in dazi, e investimenti di questa portata sarebbero impossibili

L'esenzione tariffaria per i computer è ora così ampia che sta cambiando l'intera composizione dell'economia Le industrie AI hanno contribuito per circa lo 0,71% al tasso di crescita del PIL del 3,8% nel secondo trimestre, il che è probabilmente una sottovalutazione dato che i dati ufficiali faticano a catturare gli investimenti in parti

La stragrande maggioranza delle importazioni americane di prodotti legati all'AI esenti da dazi proviene da Taiwan, patria del titanico produttore di semiconduttori globale TSMC Le importazioni di elettronica dall'isola sono aumentate da meno di 25 miliardi di dollari all'anno prima di ChatGPT a quasi 160 miliardi di dollari all'anno oggi

Tuttavia, i data center non hanno bisogno solo di computer per addestrare l'AI: richiedono anche livelli di elettricità su scala industriale. Il consumo di energia commerciale negli Stati Uniti è aumentato del 7% dal 2020, con aumenti più rapidi in stati con un numero maggiore di data center come Virginia, Texas, Oregon e Dakota del Nord.

Il problema è che Trump ha esentato i *computer* dei data center dai dazi, ma non ha esentato *l'infrastruttura energetica necessaria* dai dazi. Alti dazi su batterie, pannelli solari, trasformatori e cavi di rame stanno turboalimentando le pressioni sui prezzi dell'elettricità causate dall'AI.

Finora, Trump è stato riluttante a chiudere l'esenzione tariffaria per i computer per paura che possa danneggiare il mercato azionario Ma le tariffe potrebbero comunque arrivare in 2 forme: una tariffa dimostrativa che esenta la maggior parte delle grandi aziende, o una tariffa complessa sul contenuto dei chip all'interno dell'elettronica

L'esenzione massiccia dai dazi sulle importazioni di computer di Trump costringe l'economia statunitense a scommettere sull'AI—ma più di questo, è una sfida fondamentale alla sua filosofia commerciale Se il libero scambio offre risultati così straordinari per l'1 settore che ancora ne beneficia, perché sottoporre il resto di noi al protezionismo?