1/ Prop nilai @MetaDAOProject sederhana: hak pemegang token yang diberlakukan sendiri. Lanskap ICO saat ini menavigasi tradeoff antara seleksi merugikan tinggi (pendiri yang buruk) & jatuh tempo pembentukan modal (valuasi tinggi). Menguraikan mengapa MetaDAO dapat mewujudkan visi ICM:

2/ Mari kita mulai dengan kurva ikatan seperti Percaya: seleksi merugikan tinggi, tahap pembentukan modal awal. Percaya token pada dasarnya terstruktur sebagai memecoin, tanpa keuntungan finansial atau ekuitas dalam bisnis bagi pemegang token. Ini menciptakan situasi di mana pendiri di Believe kemungkinan dipilih secara negatif, dan mereka meluncurkan di sana karena mereka tidak dapat didanai secara tradisional.

3/ Platform seperti Sonar, Metaplex Genesis, dan CoinList adalah kebalikannya: seleksi merugikan yang lebih rendah, tahap pembentukan modal yang lebih matang. Produk-produk ini mengurangi masalah seleksi yang merugikan karena pendiri dapat melakukan penjualan dengan cara yang sesuai dan dengan persyaratan mereka sendiri, tetapi ICO cenderung terjadi pasca-kenaikan dan pada penilaian yang lebih tinggi.

4/ Baik kurva ikatan maupun platform penjualan token langsung tidak mengatasi masalah terpenting dengan industri saat ini: token rusak. - Tidak jelas bagaimana nilai dibagi antara token & ekuitas - FDV tinggi mengambang rendah - Tidak ada hak pemegang token Tim berkualitas seperti @pumpdotfun, @HyperliquidX, dan @RaydiumProtocol mengalokasikan 100% pendapatan untuk membeli kembali token mereka, bukan karena ini adalah penggunaan modal yang paling optimal (sebenarnya tidak), tetapi karena telah berubah menjadi satu-satunya sinyal yang kredibel bagi tim untuk memberi tahu pasar: "kami peduli dengan token".

5/ MetaDAO memecahkan masalah ini dengan ICO yang tidak dapat ditangguhkan: 1. Perlindungan mekanistik terhadap perbendaharaan: Alih-alih dana langsung ke tim, mereka disimpan dalam perbendaharaan onchain dengan pengawasan futarchy. 2. Perlindungan hukum terhadap permadani pendapatan: Pendiri menetapkan IP proyek (nama domain, perangkat lunak, akun media sosial, dll.) kepada badan hukum yang mengakui mekanisme tata kelola futarki sebagai penentu akhir.

6/ Mari kita ambil mtnCapital sebagai contoh. Investor berkontribusi pada ICO MTN dengan premis bahwa tim mtndao akan mengelolanya untuk berinvestasi dalam proyek hackathon mtndao. Namun, tim berputar sejak awal dan memutuskan mereka tidak akan mengerjakannya penuh waktu. Setelah setiap proposal terkait investasi ditolak, pemegang token menjadi frustrasi dan secara kolektif mengatakan "kembalikan uang kami." Sementara mtnCapital gagal mengalokasikan modal untuk peluang penambahan nilai, itu adalah contoh dunia nyata pertama dari futarchy yang melindungi hak-hak pemegang token dengan memungkinkan mereka menebus kepemilikan MTN mereka untuk USDC di perbendaharaan. Dalam paradigma penggalangan dana kripto biasa, investor tidak akan memiliki jalan lain.

7/ Menegakkan hak pemegang token juga menguntungkan para pendiri: - Mereka dapat mengirimkan sinyal yang kredibel ke pasar yang mereka bangun di sini. - Mereka bisa mendapatkan 100 pengguna kuat pertama mereka. - Token dirancang dari prinsip pertama. Saat peluncuran, dana yang dikumpulkan = kapitalisasi pasar token, dan token dapat dicincang melalui proposal futarki untuk mendanai peluang penambahan nilai. Misalnya, @rakka_sol mendirikan @omnipair, sebuah protokol yang menggabungkan kumpulan likuiditas produk konstan dengan logika pinjaman yang terisolasi untuk memungkinkan perdagangan aset ekor panjang tanpa izin di Solana. Dia mencari kenaikan minimum $300 ribu dan mampu mengumpulkan $1,1 juta di ICO. Tim sekarang memiliki tarif bulanan yang dapat dibelanjakan sebesar $10 ribu per bulan untuk membangun protokol, yang sepenuhnya dimiliki & diatur oleh pemegang token melalui futarchy.

8/ Pendiri nama samaran, pendiri di wilayah berkembang, mereka yang karena alasan tertentu atau lain tidak dapat didanai secara tradisional sekarang dapat meningkatkan di Internet, dan pada gilirannya investor dapat mengambil risiko yang lebih tinggi pada hal yang tidak diketahui karena mereka dapat menegakkan hak pemegang token mereka. Baca laporan lengkap kami tentang @blockworksres, di mana kami juga menyelami data pasar bersyarat, ICO masa depan, dan penilaian berwawasan ke depan untuk META.