S&P Global Ratings mengatakan pendapatan dari tarif Donald Trump akan membantu melunakkan pukulan terhadap kesehatan fiskal AS dari pemotongan pajak presiden, memungkinkannya untuk mempertahankan tingkat kreditnya saat ini. Sementara perang dagang Trump telah mengguncang pasar, S&P menegaskan peringkat AA+ untuk AS – skor yang diberikan sejak 2011, ketika pertama kali menurunkan peringkat ekonomi terbesar di dunia dari AAA.

Harga gas Eropa mendekati level terendah sejak Juli 2024 dengan harapan gencatan senjata Rusia-Ukraina.

Selamat pagi dari #Germany, di mana harga rumah melonjak pada bulan Juli, terutama untuk rumah yang sudah ada. Permintaan yang kuat di wilayah metropolitan, pasokan yang ketat, dan kekhawatiran kenaikan suku bunga di tengah pesta utang pemerintah mendorong pasar lebih tinggi. Indeks Harga Rumah Europace naik 0,4% MoM, dengan harga rumah yang ada naik 0,6%. Bangunan baru, bagaimanapun, hampir tidak bergerak, hanya naik 0,1%.

Good Morning dari #Germany, yang tertinggal buruk dalam perlombaan pertumbuhan global. Sejak 2017, ekonomi hampir tidak tumbuh sama sekali, sementara PDB AS melonjak lebih dari 19%, Spanyol 13%, dan Prancis 8%.

Teknologi terlihat rentan, memperingatkan ahli strategi Apollo Torsten Slok. Dia membagikan "grafik malapetaka" yang membandingkan S&P 500 hari ini dengan jalurnya dari pertengahan 1990-an hingga puncak gelembung dot-com pada tahun 2000 – menunjukkan reli saat ini bisa berakhir dengan cara yang sama. Slok mengakui bahwa AI akan mengubah kehidupan dan meningkatkan produktivitas, tetapi berpendapat itu tidak membenarkan penilaian saat ini. Dia menunjuk pada P/E Tesla setinggi langit 200 dan Nvidia 60 sebagai bukti busa. Dia juga percaya AI akan mengganggu perangkat lunak begitu dalam sehingga "banyak perusahaan bisa gulung tikar karena ChatGPT." Baginya, euforia saat ini memiliki gema yang tidak nyaman dari gelembung teknologi tahun 1990-an.

Selamat pagi dari #Germany, di mana imbal hasil obligasi 30-an naik menjadi 3,35%, level tertinggi sejak 2011. Investor menuntut premia berjangka yang lebih tinggi karena lonjakan pasokan obligasi membebani pasar.

Penemuan kembali kapitalisme Amerika? Ad Trump sedang dalam pembicaraan dengan Intel tentang pemerintah AS yang berpotensi mengambil saham di pembuat chip yang sedang berjuang – sebuah langkah yang bertujuan untuk mendukung dorongannya untuk memperluas manufaktur domestik. Kepemilikan pemerintah langsung di raksasa teknologi yang dulunya ikonik ini akan menandai titik balik utama dalam kebijakan ekonomi AS.

#Bitcoin sempat mencapai level tertinggi sepanjang masa lainnya, naik seiring dengan ekuitas AS karena investor meningkatkan pengambilan risiko di seluruh pasar global di tengah meningkatnya harapan untuk penurunan suku bunga Federal Reserve. (BBG)

Good Morning from #Germany, di mana harga saham RWE menceritakan kisah yang jelas tentang kelambatan AI negara itu. Sejak peluncuran ChatGPT, saham RWE telah turun 18%, sementara Indeks GS Power Up America—melacak 39 perusahaan energi AS yang memperluas pasokan daya untuk AI—telah melonjak 157%. Hari ini, RWE mencapai level terendah dua bulan setelah melaporkan hasil yang lemah.

Selamat pagi dari #Germany, di mana Kanselir baru Friedrich Merz menandai 100 hari menjabat hari ini – dan rekornya suram. Peringkat persetujuan telah tenggelam di bawah 30%. Sebagai perbandingan, Olaf Scholz masih >50% setelah 100 hari, sementara Angela Merkel menikmati >70%. Pasar keuangan juga tidak terkesan. Sejak menjabat pada 6 Mei, Dax hanya naik 2%, tertinggal dari S&P 500 (+10%), Ibex Spanyol (+11%), dan FTSE MIB Italia (+9%). Posisi kredit relatif Jerman juga telah tergelincir. Premi risiko #Italy pada Bund 10 tahun telah menyempit dari 108 bps menjadi hanya 77, menandakan peningkatan yang lebih cepat untuk Italia.