En caso de que te lo hayas perdido: Moody's ha recortado la perspectiva de calificación de #Austria a negativa desde estable, citando un debilitamiento sostenido y material en la fortaleza fiscal de Austria. Pronostica déficits significativamente mayores y espera un aumento continuo de la carga de la deuda pública, alcanzando un ATH del 88,4% del PIB en 2030, lo que también debilitará las métricas de asequibilidad de la deuda.

Buenos días desde Alemania, donde los ingresos laborales han superado a los ingresos de capital en los últimos años. La participación del trabajo en el PIB ha subido recientemente a casi el 84%, y pronto podría alcanzar su nivel más alto desde 1950.

En caso de que te lo hayas perdido: #Ether acaba de alcanzar un nuevo máximo histórico; es el primero en casi 4 años. Como la segunda criptomoneda más grande detrás de Bitcoin, Ether está montando una ola de impulso impulsada por el creciente uso de monedas estables, la mayoría de las cuales se basan en la cadena de bloques Ethereum. Con miles de aplicaciones que se ejecutan en él, Ethereum es ampliamente visto como la columna vertebral comercial más importante de las criptomonedas; la autopista sobre la que se está construyendo gran parte de la economía digital.

Rara vez el final de una era ha sido señalado con más gracia que por Jerome Powell. "La Reserva Federal de Kansas City fue sabia al traer al presidente Volcker a este parque nacional hace más de 40 años, y estoy orgulloso de ser parte de esa tradición", dijo Powell, antes de bajar del escenario. Ahora, la Fed se encuentra en un punto de inflexión. Donald Trump está listo para ponerlo bajo curaduría política, allanando el camino para un regreso a la década de 1970; una era de inflación, intervención y credibilidad monetaria erosionada. Para los inversores, este momento es una llamada de atención. En una era de impresión de dinero y dominio fiscal, el único puerto seguro se encuentra en los activos reales: acciones, bienes raíces, oro y, sí, incluso criptomonedas. Porque cuando el valor del dinero se vuelve negociable, el valor tangible es el último refugio.

Buenos días desde #Germany, donde la recesión económica empeoró en el segundo trimestre. El PIB cayó un 0,3% en el 2T t/t, peor que la estimación inicial del -0,1%, debido principalmente a una fuerte caída de la inversión de capital, que disminuyó un 1,4%. El gasto del consumidor aumentó un 0,1% intertrimestral, contribuyó menos de lo que se pensaba anteriormente, mientras que el gasto del gobierno aumentó un 0,8% intertrimestral. El tamaño de la economía alemana sigue estando ligeramente por debajo de su nivel de 2019, según ha calculado @carstenbrzeski de ING: "Parece cada vez más improbable que se materialice una recuperación sustancial antes de 2026", dice.

Buenos días desde Alemania, donde la curva de rendimiento se está empinando. La brecha entre los rendimientos de los bonos a 2 y 30 años se ha ampliado a su nivel más alto desde 2019, impulsada por las crecientes preocupaciones sobre un inminente aumento de la deuda del gobierno alemán.

¡¡ AY! La relajación del impulso/IA continúa con el par Goldman Sachs High Beta Momentum (High Beta Momentum Long vs High Beta Momentum Short) ahora un 15% por debajo del máximo reciente.

Buenos días desde #Germany, donde los crecientes costos de la deuda están afectando más. El gobierno tuvo que pagar un 3,28% para vender más Bunds a 30 años; el rendimiento más alto desde 2011. Y la demanda fue débil: la relación oferta-cobertura fue de solo 1,03.

S&P Global Ratings dijo que los ingresos de los aranceles de Donald Trump ayudarán a suavizar el golpe a la salud fiscal de Estados Unidos por los recortes de impuestos del presidente, lo que le permitirá mantener su calificación crediticia actual. Si bien la guerra comercial de Trump ha sacudido los mercados, S&P afirmó su calificación AA+ para Estados Unidos, una puntuación que se le ha dado desde 2011, cuando rebajó por primera vez la calificación de AAA a la economía más grande del mundo.

El precio del gas en Europa se acerca a su nivel más bajo desde julio de 2024 con la esperanza de un alto el fuego entre Rusia y Ucrania.