A tecnologia parece vulnerável, alerta o estrategista da Apollo, Torsten Slok. Ele compartilhou um "gráfico da desgraça" comparando o S&P 500 de hoje com seu caminho de meados da década de 1990 até o pico da bolha das pontocom em 2000 - sugerindo que o rali atual pode terminar da mesma maneira. Slok reconhece que a IA transformará vidas e aumentará a produtividade, mas argumenta que isso não justifica as avaliações atuais. Ele aponta para o P/L altíssimo de 200 da Tesla e o 60 da Nvidia como evidência de espuma. Ele também acredita que a IA interromperá o software tão profundamente que "muitas empresas podem fechar por causa do ChatGPT". Para ele, a euforia atual tem ecos desconfortáveis da bolha tecnológica dos anos 1990.

Bom dia de #Germany, onde os rendimentos dos títulos de 30 anos subiram para 3,35%, o nível mais alto desde 2011. Os investidores estão exigindo prêmios de prazo mais altos, à medida que o aumento na oferta de títulos pesa no mercado.

Uma reinvenção do capitalismo americano? O adm de Trump está em negociações com a Intel sobre o governo dos EUA potencialmente assumir uma participação na fabricante de chips em dificuldades - um movimento destinado a apoiar seu esforço para expandir a fabricação doméstica. A propriedade direta do governo neste outrora icônico gigante da tecnologia marcaria um grande ponto de virada na política econômica dos EUA.

#Bitcoin atingiu brevemente outro recorde histórico, subindo em sintonia com as ações dos EUA, à medida que os investidores aumentaram a assunção de riscos nos mercados globais com as crescentes esperanças de um corte na taxa do Federal Reserve. (BBG)

Bom dia de #Germany, onde o preço das ações da RWE conta uma história clara sobre o atraso da IA no país. Desde o lançamento do ChatGPT, as ações da RWE caíram 18%, enquanto o GS Power Up America Index – rastreando 39 empresas de energia dos EUA que expandem o fornecimento de energia para IA – subiu 157%. Hoje, a RWE atingiu uma baixa de dois meses depois de relatar resultados fracos.

Bom dia de #Germany, onde o novo chanceler Friedrich Merz completa 100 dias no cargo hoje – e o recorde é sombrio. Os índices de aprovação caíram abaixo de 30%. Para efeito de comparação, Olaf Scholz ainda estava >50% após 100 dias, enquanto Angela Merkel desfrutou de >70%. Os mercados financeiros também não estão impressionados. Desde que assumiu o cargo em 6 de maio, o Dax subiu apenas 2%, ficando atrás do S&P 500 (+10%), do Ibex (+11%) da Espanha e do FTSE MIB (+9%) da Itália. A posição de crédito relativa da Alemanha também caiu. O prêmio de risco da #Italy em Bunds de 10 anos diminuiu de 108 pontos-base para apenas 77, sinalizando uma melhora mais rápida para a Itália.

Relatório misto de inflação dos EUA: O IPC geral de julho manteve-se estável em +2,7%, ligeiramente abaixo dos 2,8% esperados. O núcleo da inflação (excluindo alimentos e energia) acelerou, subindo para 3,1% de 2,9%, o que é mais quente do que o previsto para 3,0%. O relatório do IPC de julho mantém o Fed no caminho certo para cortar no próximo mês, diz @knowledge_vital.

Agora, até mesmo o índice ZEW - um indicador importante do sentimento do investidor em relação à Alemanha - está caindo. Apesar do índice de referência Dax estar sendo negociado perto de recordes, as expectativas dos investidores caíram: O componente de expectativas caiu para 34,7 A avaliação das condições atuais caiu ainda mais em território negativo em -68,6 Isso sugere que os investidores estão ficando cada vez mais pessimistas sobre as perspectivas econômicas da Alemanha, apesar da aparente força do mercado de ações.

Bom dia de #Germany, onde o custo da Nutella está subindo mais rápido do que a inflação geral. Um frasco de 750g subiu quase 40% desde 2019, superando em muito a taxa de inflação geral da Alemanha de 21,8% no mesmo período. Mas não se trata apenas de pasta de avelã: os preços dos alimentos na Alemanha como um todo subiram 38,4% desde o final de 2019, de acordo com o IPC de Alimentos do Eurostat. Isso é muito maior do que na Itália (+29,5%) ou na França (+25,9%), destacando o aumento acentuado das contas de supermercado na Alemanha.

Caso você tenha perdido: um recorde de 91% dos gestores de fundos pesquisados pelo Bank of America agora acreditam que as ações dos EUA estão supervalorizadas.