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一家公司能夠多快且多長時間進行複利增長?
這是每位投資者對每家企業(無論是上市還是私有)都會問的問題。
在2010年代,Slack和Atlassian成為了巨頭。在Salesforce宣布收購Slack的意圖的那一天,Slack的價值與Atlassian相當,約為270億美元。
在未來幾年的收入曲線看起來相似,增長率也相似。Atlassian仍在大規模地進行複利增長。
但從創立日期達到10億美元的時間差異達到十年:17年對比7年。
要創造價值,一家初創公司必須快速增長並且規模擴大;或者在長時間內穩定增長。如今的AI公司增長非常迅速。T3D2公司可以在更長的時間內以較慢的速度增長,以實現相同的市值。
比較OpenAI在10億美元收入時的400%增長與Atlassian的30%。或者Snowflake的124%。今天Snowflake的市值為750億美元,Atlassian為420億美元。明顯的優勢在於強勁的增長勢頭。




雖然穩定的複利增長和超高速增長都可以通向相同的目的地,但後者因為資金的時間價值而創造了更多的價值。初創公司越早達到10億美元的收入,其價值就越高。
當然,擁有顯著流失率的超高速增長公司根本不值錢。商業中的CAP定理相當於某種增長、利潤和留存的組合。大多數企業無法同時優化這三者。

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