Combien de temps et à quelle vitesse une entreprise peut-elle se développer ? C'est une question que chaque investisseur pose à chaque entreprise, publique ou privée. Dans les années 2010, Slack et Atlassian sont devenus des titans. Le jour où Salesforce a annoncé son intention d'acquérir Slack, il était tout aussi précieux qu'Atlassian à environ 27 milliards de dollars. Les courbes de revenus se ressemblent dans les années à venir, avec des taux de croissance similaires. Atlassian continue de se développer à grande échelle. Mais le temps nécessaire pour atteindre 1 milliard de dollars depuis la date de création diffère d'une décennie : 17 contre 7 ans. Pour créer de la valeur, une startup doit croître rapidement et à grande échelle ; ou croître de manière constante sur une longue période. Les entreprises d'IA d'aujourd'hui connaissent une croissance très rapide. Les entreprises T3D2 peuvent croître à un rythme plus lent sur une période plus longue pour atteindre la même capitalisation boursière. Comparez la croissance de 400 % d'OpenAI à 1 milliard de dollars de revenus à celle d'Atlassian de 30 %. Ou Snowflake à 124 %. Snowflake a une capitalisation boursière de 75 milliards de dollars aujourd'hui, Atlassian 42 milliards. L'avantage d'une dynamique est clair.

Bien que les deux chemins, la capitalisation stable et l'hypercroissance, puissent mener à la même destination, ce dernier crée plus de valeur en raison de la valeur temporelle de l'argent. Plus un startup atteint rapidement un chiffre d'affaires de 1 milliard de dollars, plus elle est précieuse. Bien sûr, une entreprise en hypercroissance avec un taux de désabonnement significatif ne vaut pas grand-chose. L'équivalent du théorème CAP en affaires est une combinaison de croissance, de marge et de rétention. La plupart des entreprises ne peuvent pas optimiser les trois.