有了$FIG我們又有了另一個巨大的“POP”，凸顯了現代 IPO 流程中的嚴重低效率。這很簡單。他們拒絕匹配供需（今天發生了）。他們吹噓不匹配——“超額認購 30 倍”。結果是預期的，也是完全有意為之的。

誰受益？投資銀行的大客戶（他們會回報以支付其他服務費用）。他們昨晚以33美元的價格購買，今天可以以超過90美元的價格出售。很多人會這樣做。我喜歡這封來自高盛的電子郵件，時間是1999年，他們明確表示了這一點。這一切都是眾所周知的。

讓我們來談談數字。4250萬股以33美元的價格出售。這大約是26億美元的"損失"。賣出股票的股東損失了17億美元。超過一半的賣出股票來自名為"MCF Gift Fund"的基金會。這個慈善機構錯過了8.08億美元。

早在 1999 年，實際承銷「流行」的 SV 風險投資公司和創始人就在一些交易中獲得了分配。這很快被宣佈為“非法”和“不道德”。然而，對於投資銀行的大型買方客戶來說，獲得欺詐是完全可以的嗎？為什麼要雙重標準？

在我看來，@SECPaulSAtkins、@HesterPeirce和@SecScottBessent都認識到我們的資本市場停滯不前/效率低下。這種「流行」贈品是這個破碎系統的最大證明。其次是上市公司#的下降。

我鼓勵您閱讀 @HesterPeirce 的這篇文章。她意識到該系統未能創新並受到監管捕獲的保護。這三個人都對代幣化持開放態度。

我本來很希望看到DL取代IPO——這樣做很合理，因為可以匹配供需。但華爾街可能對於大規模的客戶贈品太上癮了。代幣化可能是解決方案。任何在加密貨幣領域的人都不會錯過使用拍賣來定價某樣東西的機會。