到目前为止，我们所经历的主要来自于离散驱动因素，即传统市场中的科技/人工智能资本支出以及加密货币中的ETF/政策变化，还有新冠疫情期间的资金仍在流动。 我们尚未看到牛市的周期性驱动因素：信贷周期、流动性、货币政策等。

因此，我认为我们会看到一个两阶段的牛市。首先是独特的驱动因素，最后是广泛的周期性驱动因素。问题是从一个阶段到另一个阶段是否有平稳的过渡，或者中间是否会有修正。