$NB 2 знизився на 25% з моменту пропозиції $RUM про «поглинання» пов'язаних сторін. Tether володіє ~54% NB2 і ~48% RUM. Пропозиція передбачає, що Peak Mining буде продана (підписано Меморандум про взаєморозуміння на суму до $235 млн), а готівка буде використана для погашення частини кредиту в розмірі ~600 млн євро, який Northern Data заборгувала Tether, перш ніж меншинам буде запропоновано обміняти їх на акції RUM зі знижкою, а не з премією. Але навіть колишній Peak, бізнес NB2 Cloud + Taiga виглядає дуже дешево на EV/Sales та EV/EBITDA проти $CRWV, $NBIS, $WYFI та інших. VanEck вже є акціонером #3 $NB 2 через один з наших пасивних ETF, і ми також ініціювали невелику позицію в $NODE році після розпродажу. Угода вимагатиме схвалення акціонерів і регулюючих органів, і меншості можуть ініціювати процедуру оцінки або справедливості, якщо умови залишаться недостатніми. Бракує розкриття інформації: колода IR не оновлювалася з часів Дня ринків капіталу більше року тому, і IR не відповідає на наші дзвінки. Інші фірми, що підтримуються Tether ($RUM, $AGRO), стикаються з аналогічними прогалинами в комунікаціях і низькою ліквідністю, і акції зазнають труднощів. Якщо мета не полягає в тому, щоб отримати NB2 за низькою ціною, потрібна більша прозорість щодо основного бізнесу та обґрунтування цієї можливої угоди. Дивимося.