$NB2 è sceso del 25% dall'offerta "takeunder" di parte correlata di $RUM. Tether possiede circa il 54% di NB2 e circa il 48% di RUM. La proposta presuppone che Peak Mining venga venduta (MOU firmato per un massimo di 235 milioni di dollari) e che il denaro venga utilizzato per rimborsare parte di un prestito di circa 600 milioni di euro che Northern Data deve a Tether, prima che le minoranze vengano invitate a scambiare in azioni RUM a un prezzo scontato piuttosto che a un premio. Ma anche senza Peak, il business Cloud + Taiga di NB2 appare molto economico in base a EV/Vendite e EV/EBITDA rispetto a $CRWV, $NBIS, $WYFI e altri. VanEck è già il terzo azionista di $NB2 tramite uno dei nostri ETF passivi e abbiamo anche avviato una piccola posizione in $NODE dopo il crollo. L'accordo richiederebbe l'approvazione degli azionisti e dei regolatori, e le minoranze possono perseguire procedimenti di valutazione o equità se i termini rimangono inadeguati. La divulgazione è carente: il deck IR non è stato aggiornato da un Capital Markets Day di oltre un anno fa, e l'IR non risponde alle nostre chiamate. Altre aziende sostenute da Tether ($RUM, $AGRO) affrontano lacune simili nella comunicazione e bassa liquidità, e le azioni hanno faticato. A meno che l'obiettivo non sia quello di acquisire NB2 a buon mercato, è necessaria maggiore trasparenza sull'attività sottostante e sulla razionale per questo possibile accordo. Stiamo osservando.