Оценка проекта Alpha действительно требует внимания к его стоимости, а для @PlasmaFDN меня беспокоит только вопрос, находится ли он на борту. Мы можем понять это с нескольких сравнительных точек зрения. Если на рынке появляется новый проект стабильной монеты с слишком низкой оценкой, он не сможет поддерживать операционную деятельность команды и развитие экосистемы, и участники будут снова и снова спрашивать: откуда приходят его доходы? Может ли он выжить? А если оценка слишком высокая? Хотите сжигать деньги? Тогда нужно столкнуться с PYUSD и посмотреть, кто сможет больше сжечь. С другой стороны, если появляется новый проект публичной цепи с низкой оценкой, это, скорее всего, просто облачная цепь RAAS, которая может в любой момент прекратить свою работу, и цепь тоже может исчезнуть; если оценка слишком высокая, то это может привести к ситуации, как у Babylon или Berachain, где только команда проекта будет плакать и извиняться, в то время как на самом деле они уже давно положили деньги в карман, ничего не оставив. Тем, кто любит глубокий анализ, стоит ознакомиться с длинным отчетом Delphi, на самом деле многие ключевые моменты можно понять, если учитывать контекст публичной информации о проекте, чтобы понять стратегические намерения Plasma. Одним предложением можно подвести итог: Plasma хочет откусить кусок от пирога стабильных монет, вытеснить долю рынка USDC, сократить долю USDT на TRON и вернуть роль USDT, осевшую в ETH, став улучшенной версией OMNI цепи: раньше это было дорого и медленно, теперь это бесплатно и быстро. Реальная ситуация также поляризована: с одной стороны, это CCIP многоцепочная инфраструктура и горячий выход CRCL, построенные вокруг USDC, с другой стороны, это неамериканский рынок USDT и услуг Plasma, который не может выйти на биржу, но может продемонстрировать реальные сценарии. Можно посмотреть на несколько недавних примеров: FDUSD "перешел" от BUSD до 4B, а затем упал до 1.3B, и в процессе Bn не знает, сколько было субсидий; USDE в настоящее время составляет 5.8B, захватывая рынок комиссий, и это было очень сложно; USD1, хотя и достиг 2.18B, из которых 2B - это поддержка сцен MGX, инвестировавших в акции Bn. Проще говоря, это больше похоже на продукт, достигнутый в результате компромисса, и чтобы увидеть, насколько сильна поддержка сценариев, нужно дождаться открытия LPL для USD1. Следует знать, что долгосрочная миграция с одной стабильной монеты на другую очень сложна; но межцепочечная миграция относительно проста и имеет гораздо более низкий порог. Так что 500M - это дорого? CRCL за 31 доллар - это дорого? Вы видите рекламу Plasma или сосредоточение ресурсов в конкурентной среде? 500M - это верхний предел оценки на этапе предоплаты, и когда откроется дальнейшее, 2B может быть только началом, а рост действительно начнется после запуска основной сети. Но конечное состояние всего этого в значительной степени зависит от распределения ресурсов и исполнительской способности, как решить проблему серой миграции? ...