Ontem também falei sobre essa situação. A característica deste ciclo é que a liquidez não está ruim, as stablecoins continuam a ser emitidas, mas esses fundos frequentemente estão em um estado de rápida movimentação... No ciclo anterior, se você mantivesse 50% em stablecoins, não conseguiria dormir bem, porque tudo estava subindo de preço, exceto o dinheiro que estava se desvalorizando... Neste ciclo, há muitos projetos de gestão de patrimônio e poupança, enquanto o mercado secundário não mostrou um clima de mercado em alta explosiva, resultando gradualmente em uma grande quantidade de capital girando dentro do mercado. A razão pela qual a temporada de altcoins poderia ocorrer antes era a existência de um excesso de liquidez no mercado secundário, mas neste ciclo, mesmo que o mercado secundário apresente um excesso de liquidez, esses fundos escolherão pools on-chain mais seguros, que também oferecem bons retornos. Isso levou à falta de liquidez no mercado secundário de altcoins, enquanto on-chain atraiu essa parte da liquidez. Quanto ao futuro, ou não veremos mais uma temporada de altcoins em alta, ou a temporada de altcoins aparecerá apenas no processo de transição do mercado primário para o secundário, como uma chuva de meteoros, onde tudo brilha no céu, mas desaparece rapidamente...