17 października globalne rynki: spadek popytu na bezpieczne aktywa, złoto w dół, dlaczego rynki ryzykowne nie rosną wbrew trendom? 1. Złoto spadło o 2% w ciągu dnia, szybko wracając po osiągnięciu historycznego szczytu 4381, z wahania 140$, obecnie wyceniane na 4239 dolarów/uncję, podczas gdy rentowności amerykańskich obligacji 10-letnich i 30-letnich wzrosły, a ceny spadły, co oznacza, że ceny portfeli zabezpieczających spadły, co sugeruje, że krótkoterminowy popyt na zabezpieczenia osłabł. 2. Należy zauważyć, że znaczny spadek złota nie jest spowodowany jedynie osłabieniem popytu na zabezpieczenia, ale także towarzyszy mu sytuacja z wysokim obrotem, w przeciwnym razie takie wahania oznaczałyby, że rynek bezpośrednio przeszedł w optymizm, co oczywiście nie miało miejsca. 3. Wraz ze spadkiem cen długoterminowych obligacji, indeks dolara wzrósł nieznacznie, a zamiana obligacji na dolary podniosła dolara z perspektywy podaży i popytu, chociaż w niewielkim stopniu. 4. Indeks Nasdaq i Russell 2000 nadal spadają, podczas gdy Dow Jones i S&P rosną, co wyraźnie pokazuje, że odbicie na amerykańskim rynku akcji jest głównie spowodowane popytem inwestorów na akcje technologiczne, a sytuacja z Russell 2000, która nadal spada, wskazuje, że rynek nie wyszedł całkowicie z fazy niepokoju. 5. Wiele osób może kwestionować jedno pytanie: dlaczego ceny złota i amerykańskich obligacji zabezpieczających spadają, a amerykański rynek akcji nie przechodzi na pełny wzrost? Kluczowym powodem jest to, że jest piątek, a poza tym, że akcje technologiczne cieszą się popytem inwestorów, inne akcje firm wciąż skłaniają inwestorów do ostrożności, zwłaszcza że zbliża się weekend, naturalne emocje związane z zabezpieczeniem wciąż są obecne. 6. Ogólna ocena: obecnie emocje zabezpieczające osłabły, a aktywa ryzykowne nie przyspieszyły optymizmu z powodu weekendu; jeśli w weekend nie wydarzy się nic nieprzewidzianego, w poniedziałek powinna nastąpić dobra zbiorowa reakcja.