Deze waardering is een beetje geforceerd. In de toekomst, als hij compliant is, moet de kostenstructuur vergelijkbaar zijn met die van het huidige Circle, dan kan hij zijn noemer niet verifiëren voor zijn p/e-multiplicator. Binance heeft op het hoogtepunt ook deze waardering mondeling met investeerders besproken, maar in 2021 was er wereldwijd slechts één toonaangevende offshore beurs die geld van grote instellingen kon ophalen zonder een formeel auditrapport (omdat niemand dat voor je doet, de Big Four nemen het niet aan), en dat was @SBF_FTX, zelfs Temasek gaf geld. Dit kan de eerste keer zijn in de geschiedenis van Temasek dat ze in een technologiebedrijf van meer dan 10 miljard dollar investeren zonder een formeel auditrapport. De redenen zijn twee: 1. SBF is een blanke en Jood, wat een hogere bloedlijn vertegenwoordigt dan een Aziatische. Ja, je leest het goed. Dit is mijn grootste inzicht uit 2021. Zowel Binance als FTX konden geen auditrapporten bieden, maar van Temasek tot Sequoia hebben ze blinde inzetten gedaan op basis van de 'superioriteit' van ras en cultuur, haha, bewondering. 2. Er was angst om de trein te missen. Dit is ook de reden waarom Temasek later de meeste crypto-teamleden heeft ontslagen (wat extern wordt genoemd als spin-off) en intern een 'zelfreinigings'-beweging heeft opgezet, waarbij ze het geld van de Singaporese burgers zo verspilden, de soevereine fondsen hebben hun gezicht verloren.