私たちが長年にわたって長期的な強気相場に陥ってきたことは疑いの余地がありません(私の数では2009年以来)。 問題は、それが最終的に泣き叫ぶことで終わるのか、それとも強打で終わるのかということです。 1982年から2000年の長期的な強気派はバブルという形で大きな衝撃で終わりましたが、1949年から1968年の強気派は一連の控えめな新高値とそれに続くますます大きなドローダウンで終わりました。 そのニュアンスは下のグラフでわかります。 これまでのところ、現在の長期トレンドは1990年代後半よりも1960年代のアナログを追っているようで、CAPEモデルは、今後数年間で、長期波がピークに達する前にリターンプロファイルが加速することを示唆しています。 この長期的な強気派は16歳で歯を磨いていますが、1982-2000年と1949-1968年のスーパーサイクルの両方に類似していると、あと数イニングが残り、市場がこれまで以上に高値に押し上げられる可能性があることを示しています。 回帰トレンドラインによると、下の2つの歴史的な類似物は、今日の市場に非常に近いものです。