Un commento sul CPI Wall Street è diventata poco più che il coro di abilitatori della Fed — applaudendo l'eccesso mentre la vera economia crolla sotto una politica eccessivamente restrittiva. Con il tasso dei fondi federali assurdo rispetto al neutro, la Fed non sta combattendo l'inflazione; sta strangolando la crescita per preservare la propria narrativa. Una volta rimosso il difettoso dato sugli affitti, è ovvio che ciò che rimane di espansione è confinato agli angoli dell'economia non sensibili ai tassi d'interesse. La presunta "forza" nel mercato del lavoro è un miraggio, guidato dalle assunzioni nel settore sanitario, che è completamente al di fuori del ciclo del credito. La vitalità del settore privato sta svanendo rapidamente, le condizioni di credito stanno soffocando l'attività e il pieno ritardo del restringimento monetario non è nemmeno atterrato. Il prossimo dato CPI, domani mattina, esporrà ciò che la Fed si rifiuta di ammettere: il panico inflazionistico non si è mai materializzato e le tariffe non sono state inflazionistiche. Eppure gli accoliti di Wall Street continuano a inchinarsi ai modelli obsoleti della Fed, scambiando la rigidità intellettuale per credibilità mentre la politica infligge danni economici reali.