Tadi malam, $btc mencapai 112507 terendah, dan $eth juga turun dari dekat ATH menjadi 4060, arus keluar ETF, penarikan janji ETH melonjak, dan ekspektasi pemotongan suku bunga diturunkan. Banyak orang mulai panik apakah itu sinyal pembalikan pasar Mari kita mulai dengan kesimpulan, sentimen pasar telah mencapai titik terendah, dan peluang nyata muncul Mari kita lihat Indeks Ketakutan dan Keserakahan, indikator sentimen paling intuitif, yang telah turun kembali ke 45 hari ini, dengan bias netral terhadap ketakutan. Terakhir kali indeks ketakutan jatuh ke level ini adalah selama peristiwa "angsa hitam" perang Israel-Iran. Dengan kata lain, kepanikan hampir mencapai puncaknya. Mari kita lihat data BTC. Indikator STH-MVRV untuk pemegang jangka pendek telah turun kembali ke 1,03, yang berarti hanya 3% dari chip jangka pendek yang menguntungkan. Sejarah memberi tahu kita bahwa ketika indikator ini di bawah 1, pasar biasanya berada di titik terendah jangka pendek. Menggabungkan Indeks Ketakutan dan Keserakahan, ketakutan BTC telah mencapai titik terendah, dan reli dapat terjadi kapan saja. Bagaimana dengan ETH? Sebagai bintang dari putaran kenaikan ini, tren naiknya masih solid. Indikator ETH-NUPL (Unrealized Profit and Loss) menunjukkan bahwa meskipun penarikan 15% dalam seminggu terakhir, sebagian besar chip belum memilih untuk mengambil keuntungan, dan dana utama masih berada di pasar. Skor MVRV-Z ETH (tingkat penyimpangan antara kapitalisasi pasar dan kapitalisasi pasar yang direalisasikan, mirip dengan rasio harga-pendapatan pasar saham) terus berfluktuasi ke atas tanpa penurunan yang signifikan. Hal ini menunjukkan bahwa struktur chip dan arus modal ETH masih sehat dan trennya tetap tidak berubah. Oleh karena itu, masih dianggap sebagai koreksi jinak, sentimen berada di kisaran bawah, pesanan keuntungan jangka pendek BTC telah dicerna, dan ETH masih stabil. Kemudian muncul pertanyaan: Ketika jatuh tadi malam, apakah Anda memilih untuk berhenti dan pergi, atau berpegangan kuat atau bahkan meningkatkan posisi Anda? Selamat datang untuk mengobrol tentang pilihan Anda di area komentar, mungkin dapat membantu teman-teman yang juga cemas.

< model DAT baru: Di masa lalu, perusahaan adalah spekulan mata uang paruh waktu, tetapi sekarang menjadi pejantan DeFi > di awal Wall Street Chamath melemparkan petir baru kemarin. Dia mengajukan S-1 ke SEC untuk mendirikan SPAC: American Exceptionalism Acquisition Corp. A (NYSE: AEXA), mengumpulkan $250 juta, dengan fokus pada empat jalur utama energi, AI, DeFi, dan pertahanan. Untuk berbicara secara singkat tentang latar belakangnya, Chamath milik raja bermain spac, VG, Opendoor, Clover, dll. dalam 20-21 tahun (saat itu terlibat dalam spac di bidang web2), dan resumenya juga cukup hardcore, mantan eksekutif Facebook + pendiri @socialcapital, dengan total pengembalian 997% dari 2011 hingga 2019. Dan kali ini, AEXA mungkin menjadi titik balik baru dalam gameplay DAT (saham mata uang). Perbedaan terbesar adalah: - Di masa lalu, DAT seperti bos yang mengambil uang yang dihasilkan perusahaan (atau mungkin disalurkan) untuk berspekulasi tentang koin. Semua orang berpikir itu berharga karena dia memiliki BTC di akunnya - AEXA lebih seperti sekelompok orang yang mengumpulkan uang untuk membuka perusahaan investasi formal, dan semua orang dengan jelas berkata: Jika Anda tidak melakukan apa pun dengan uang ini, Anda akan berinvestasi di perusahaan yang melakukan bisnis DeFi. (Bahkan, selain DeFi, ada juga trek seperti AI, pertahanan nasional, dan energi) Di masa lalu, itu adalah "spekulasi mata uang paruh waktu di perusahaan"; Sekarang saatnya "semua orang mengumpulkan uang untuk berinvestasi di DeFi penuh waktu". Jadi, mari kita rangkum sorotan struktural AEXA lagi: - Jalur pendanaan AEXA bukan untuk membeli koin di pembukuan perusahaan, tetapi untuk terhubung langsung dengan ekosistem DeFi melalui merger/investasi SPAC. Untuk pertama kalinya, dana kepatuhan tingkat pertama mengalir ke rantai. (Metode partisipasi spesifik tidak diungkapkan) - Pendiri memiliki 30% saham Kelas B, dan harga saham masing-masing naik sebesar 50%, 75%, dan 100% untuk membuka ikatan yang kuat dari kepentingan → Tidak ada waran → SPAC tradisional umumnya diberi waran, dan pembatalan ini berarti "struktur ekuitas yang lebih murni", yang dapat meringankan tekanan arbitrase jangka pendek setelah merger. Sebagai pertama kalinya ibu kota teratas Wall Street dengan jelas menulis DeFi ke dalam dokumen penggalangan dana SPAC", sinyalnya sangat signifikan. Skala karakter + prospektus secara langsung menamai DeFi + struktur ekuitas inovatif, membuat DAT ini penuh dengan ruang imajinasi baru: Perkembangan saham mata uang yang dapat diperkirakan membuktikan bahwa putaran pasar bullish yang didorong oleh Amerika Serikat dan DAT ini masih menjanjikan.

Di Dhaka, ibu kota Bangladesh, foto-foto paling berkesan dalam hidup saya diambil. Ketika Inggris mengambil goni, mereka mengeluarkan gen industrialisasi Bengal. Saat ini, 160 juta orang memadati delta untuk menjahit H&M, menghasilkan $ 0,3 per baju, hanya sebagian kecil dari apa yang diminta oleh pejabat untuk suap, dan sistem kasta dan pemerintah yang korup masih memperbudak rakyat. Daerah kumuh terbesar di daerah itu terletak di sebuah pulau kecil, dan tarif feri sebesar lima sen dapat menjangkau satu kelas. Setelah tiba di pulau itu, anak yang antusias itu berinisiatif untuk membawa saya melewati gang-gang lebat Kota Bertembok Kowloon, dan sebelum pergi, saya menawarkan untuk membantunya mengambil foto. Dia berdiri di tumpukan sampah dengan senyum di wajahnya, dan di belakangnya berdiri sebuah apartemen kelas atas di daerah kaya.

Portofolio ArkStream melonjak $ENA $BIO $SOON Lebih banyak lagi yang akan datang!

<401k: Crypto meraih 8,7 triliun pensiun > Kemarin, Trump menandatangani perintah eksekutif yang meminta DOL dan SEC untuk mengevaluasi kembali pembatasan aset alternatif di akun pensiun seperti 401 (k), yang mencakup aset pribadi, fisik dan digital. Ini berarti bahwa untuk pertama kalinya, aset digital telah secara resmi berdiri di panggung desain sistem pensiun AS, dan area abu-abu telah menjadi jelas, dan "apakah Anda dapat masuk" telah menjadi "bagaimana melakukannya dengan patuh". Di belakangnya adalah pembukaan pertama pintu untuk dana jangka panjang senilai $8,7 triliun. Sejarah memberi tahu kita bahwa begitu dana pensiun memasuki pasar, mereka pasti akan mempromosikan likuiditas dan penilaian aset, yang telah diverifikasi oleh saham AS, REIT, dan pasar negara berkembang. Aset kripto, sekarang berdiri di jalur ini. Inti dari perintah eksekutif ini adalah mengubah enkripsi dari "petualangan hukum" menjadi "sistem yang dapat dikontrol + dapat diaudit". Ini menyerukan untuk membentuk kembali batas-batas kepatuhan ERISA untuk aset alternatif pada tahun 1974, menetapkan ketentuan safe harbor untuk mendinginkan risiko litigasi bagi wali amanat, dan mengklarifikasi standar penilaian, likuiditas dan pengungkapan biaya sehingga wali pensiun memiliki aturan untuk diikuti. Melihat kembali tahun 2022, Fidelity dan ForUsAll mencoba memasukkan Bitcoin ke akun 401(k), tetapi saluran tersebut dengan cepat ditutup karena peringatan risiko DOL dan gelombang tuntutan hukum. Pada saat itu, lembaga itu berjuang sendirian, dan keunggulan kebijakan tergoda; Sekarang Gedung Putih yang secara langsung mempromosikan desain kepatuhan lintas departemen, dan nada peraturan telah berubah dari "mencegah risiko" menjadi "mempromosikan implementasi sistem". Kumpulan modal 401(k) sangat besar, dengan aset melebihi $8,7 triliun pada Q1 2025 dan lebih dari 90 juta orang yang diasuransikan. Mereka bukan dana spekulatif, tetapi dana berdarah besi yang terus menyetor, bertahan untuk waktu yang lama, dan menyesuaikan posisi secara pasif. Bahkan jika kripto hanya menyumbang 1%, itu adalah puluhan miliar dolar dalam pembelian stabil setiap tahun. Ketahanan ini cukup untuk membentuk kembali struktur keuangan dan karakteristik volatilitas pasar kripto. Apa artinya ini bagi BTC dan ETH? Dana pensiun yang stabil dan jangka panjang akan menjadi penyangga harga, mengurangi penurunan jangka pendek dan fluktuasi tajam, serta mempromosikan pengakuan dan pemosisian institusional. Perintah eksekutif itu bukan sinyal wabah dan diperkirakan akan membuka jendela 12-18 bulan. Saat itu, Bitcoin dan Ethereum akan sangat diuntungkan, dan pasar juga memberikan kenaikan yang kuat kemarin. - ArkStream Daily Alpha 8.8

Saat pertemuan suku bunga Fed mendekati pada 30 Juli, pasar hampir terkunci dalam "tidak ada pemotongan suku bunga", dengan probabilitas 97%. Empat pertemuan FOMC berikutnya umumnya diperkirakan akan mengalami penurunan suku bunga pada bulan September dan Oktober, dan Desember belum disukai secara luas. Tetapi jika dot plot terbaru hanya merilis sinyal satu penurunan suku bunga tahun ini, pasar mungkin berada di bawah tekanan dan fluktuatif. Investor membutuhkan setidaknya dua ekspektasi penurunan suku bunga untuk menstabilkan selera risiko mereka. Kenaikan Nasdaq yang lambat mencerminkan ekspektasi pemotongan suku bunga, dan sentimen berada pada level tinggi. Setelah "tidak ada pemotongan suku bunga" diuangkan, dana dapat ditarik dengan cepat, dan Nasdaq dan Bitcoin dapat menyesuaikan. Sebaliknya, selama The Fed mengisyaratkan pemotongan suku bunga di masa depan, pasar sebagian besar dapat tetap stabil atau bahkan sedikit rebound. Di bawah lingkungan makro yang tegang, peluang struktural di lingkaran mata uang secara bertahap muncul. Setelah nilai tukar ETH/BTC terkoreksi, Ethereum berkinerja kuat, dan ada tanda-tanda pertukaran modal yang jelas. Wall Street telah meningkatkan bobotnya pada Ethereum, dan tren jangka pendek tetap stabil. Penarikan mundur makro telah menjadi jendela tata letak. Jika Ethereum dapat menembus $4.000, musim altcoin dapat mengantarkan gelombang ledakan baru. — ArkStream Daily Alpha 7.28

< tidak selaras dengan ETH, Solana merilis > pemosisian baru untuk ICM Ethereum telah dengan kuat menempati posisi "lapisan penyelesaian global", sementara Solana telah memilih jalur yang berbeda: menciptakan lapisan eksekusi default untuk pasar modal on-chain. Ini bukan hanya masalah TPS yang lebih tinggi, tetapi mekanisme yang dapat dikomposisi, dapat diprogram, dan tanpa izin yang menulis ulang cara pasar modal beroperasi. Baru kemarin, @aeyakovenko menarik peserta inti Solana seperti @MaxResnick1, @Austin_Federa, dan @KyleSamani untuk merilis peta jalan "Internet Capital Markets (ICM)". Ini bukan narasi yang mengejar hotspot RWA, tetapi pembentukan ulang mendasar dari peran infrastruktur Solana: dari rantai publik berkinerja tinggi menjadi sistem operasi keuangan yang berpusat pada aplikasi. Masalah keuangan tradisional vs. peluang pasar on-chain Pasar modal tradisional didominasi oleh perantara, dengan transaksi yang lambat, ambang batas tinggi, dan likuiditas yang terfragmentasi. Marketplace native on-chain memiliki keunggulan alami: composable, dapat diprogram, dan sepanjang waktu. Namun, pada kenyataannya, proyek RWA seringkali hanya menempatkan aset di rantai, dan transaksi dan penyelesaian riil masih diselesaikan secara off-chain. Ketidakselarasan inilah yang ingin diselesaikan oleh ICM (awalnya diusulkan oleh @akshaybd). Jadikan on-chain sebagai tempat untuk eksekusi transaksi, bukan hanya lapisan tampilan aset. Untuk mencapai hal ini, tidak hanya sesederhana "mengeluarkan token di rantai", tetapi juga membutuhkan peningkatan kinerja yang mendasarinya, liberalisasi struktur pasar, dan sinergi dengan kerangka peraturan. Konsep Inti: Eksekusi yang Dikendalikan Aplikasi (ACE) Saat ini, sebagian besar pesanan transaksi on-chain dijadwalkan secara seragam oleh lapisan konsensus, dan aplikasi diterima secara pasif. ACE, di sisi lain, mengusulkan perubahan paradigma: hak untuk mendapatkan peringkat ada di tangan protokol, dan aturan transaksi disesuaikan oleh aplikasi. Protokol seperti Drift dan Jito akan menerima hak desain yang mirip dengan pembuat pasar untuk mengoptimalkan struktur mikro pasar mereka sendiri. Tujuan utamanya adalah untuk mentokenisasi aset arus utama seperti saham, obligasi, valuta asing, dan IP pada rantai pada tahun 2027, memasuki sistem pasar tanpa perantara, arus global, dan asli on-chain. Tiga modul peta jalan: Desain struktur mikro yang dipimpin aplikasi: Pengembang dapat menyesuaikan beberapa dimensi utama untuk mencapai kontrol penuh atas logika operasi pasar: • Privasi vs transparansi • Mekanisme batas kecepatan vs terbuka penuh • Inklusivitas transaksi vs. finalitas yang kuat • Penyebaran terpusat vs eksekusi terdesentralisasi •Pembuat-pertama vs Pengambil pertama • Arsitektur fleksibel vs aturan prasetel BAM Jito adalah contoh utama perpindahan dari "kecepatan adalah raja" ke "aturan yang dapat diprogram", meletakkan landasan pertama dari praktik ACE. Evolusi jalur eksekusi: • Jangka pendek (1-3 bulan): Meluncurkan klien Jito BAM dan Anza untuk mengoptimalkan konsistensi tingkat slot dan latensi transaksi. • Dalam jangka menengah (3–9 bulan), jaringan oubleZero :D akan mengompresi latensi sebesar 100ms, protokol Alpenglow akan mengurangi finalitas menjadi 150ms, dan modul APE akan membersihkan jalur pemutaran ulang; • Jangka panjang (hingga 2027): Menerapkan mekanisme pemimpin multi-konkurensi dan ACE tingkat protokol untuk mendukung infrastruktur pasar modal on-chain konkurensi tinggi. Dana yang digerakkan oleh RWA: Ini akan secara signifikan meningkatkan TVL on-chain, menarik lebih banyak proyek RWA dan arus modal TradFi, dan menormalkan skenario seperti IPO on-chain dan penerbitan obligasi. Namun, ketidakpastian peraturan masih menjadi variabel utama, dan saat ini perusahaan seperti xStocks telah berusaha untuk menerbitkan sekuritas berdasarkan kerangka kerja SEC, dan jalur kepatuhan masih dalam pembangunan. Setelah ACE berhasil dikerahkan, penerimaan institusional tidak lagi menjadi pertanyaan "jika" tetapi "kapan." ICM adalah restart dari narasi Solana dan pernyataan jalur: Solana bukan lagi hanya "rantai publik berkinerja tinggi", tetapi mencoba menjadi sistem operasi yang mendasari pasar modal on-chain. - ArkStream Daily Alpha 7.25

Roda gila berayun di antara dua portofolio Lebih banyak lagi yang akan datang

Langkah besar ke depan $ENA

BREAKING: xAI mengumumkan Grok 4 "Itu bisa bernalar pada tingkat manusia super!" Inilah semua yang perlu Anda ketahui: