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Dylan Bane
Analyste de recherche senior @MessariCrypto | Précédent : @Princeton @TrowePrice | Co-fondateur @pton_blockchain | NFA | DePIN est la frontière
La SEC a confirmé que les tokens DePIN ne sont pas des valeurs mobilières.
Une victoire monumentale pour l'espace dirigé par @doublezero.
DePIN est la frontière.
30 sept. 2025
Le personnel de la SEC a émis aujourd'hui une lettre de non-action DePIN :
2,47K
Les DePIN doivent développer une offre suffisante pour valider le PMF. Sans un produit à vendre, vous ne savez pas vraiment s'il y a une demande sur le marché.
Le problème est que la plupart des DePIN ne trouvent pas instantanément le PMF (comme la plupart des startups) et doivent ensuite pivoter leur modèle avec une tokenomics "cuisinée" qui a distribué trop de l'offre de jetons dès le départ.
Il est essentiel que les nouveaux DePIN prouvent le PMF avec des récompenses en jetons minimales distribuées.
Les jetons devraient être utilisés pour dynamiser la croissance du côté de l'offre et faire évoluer l'entreprise.
29 sept. 2025
L'état d'esprit DePIN est en retard par rapport à la réalité. Voici la véritable courbe de l'offre et de la demande—où nous avons commencé, et où nous en sommes maintenant.
1. Les meilleurs projets DePIN construisent l'offre tôt. Hivemapper, Helium, et quelques autres ont exactement fait cela.
2. À ce stade, le récit dominant devient "toute l'offre, aucune demande." C'est vrai—pour un moment. C'est T1 sur la courbe.
3. Pendant que ce récit s'installe, la demande réelle est en train d'être construite discrètement. Sa trajectoire est plus lente et structurellement différente de l'offre.
4. Les marchés de la crypto sont capricieux pour le dire légèrement. À mesure que l'attention se déplace, la croissance de l'offre stagne ou même décline.
5. La demande continue de s'accumuler. Finalement, le réseau bascule—maintenant il est contraint par l'offre. C'est T2 sur la courbe. Mais le récit n'a pas suivi. Il est toujours coincé dans le passé.
Parlons maintenant des solutions :
1. Le coût initial est trop élevé. S'attendre à ce que les gens dépensent entre 300 et 550 $ pour contribuer à l'offre est un non-démarreur. Certains projets poussent les coûts matériels à 2 500 $—complètement déconnectés. Ce modèle doit changer.
2. Une offre soutenue ne peut pas dépendre uniquement de la communauté crypto. Elle joue un rôle critique, mais l'échelle requise exige une participation beaucoup plus large.
3. La liquidité est un problème. Les tokens DePIN ont besoin d'accéder à des marchés plus importants. Les grandes bourses sont remplies de L1 et L2 à faible utilité, tandis que la plupart des projets DePIN restent exclus de là où se négocient de véritables volumes.
1,3K
Melee introduit un marché de prévision pour le mécanisme des marchés de prévision qui permet à quiconque de réaliser des profits importants en étant précoce sur des marchés émergents à forte demande.
Pour la longue traîne, une approche de marché libre est probablement la plus efficace, avec la crème qui remonte à la surface.
Mon hypothèse par défaut est que les plus grands marchés finiront toujours par être les mêmes sujets que ceux que nous voyons sur Polymarket ou Kalshi. Cependant, l'accent mis par Melee sur les marchés dirigés par des célébrités et des créateurs (streamers, journalistes, influenceurs, etc.) pourrait conduire à des marchés uniques amassant de la liquidité, ce qui pourrait différencier la plateforme dans un espace de plus en plus encombré.
25 sept. 2025
Melee a levé 3,5 millions de dollars auprès de @variantfund et @dba_crypto pour construire Viral Markets : la prochaine génération de marchés de prédiction.
Sur Melee, tout le monde peut créer un marché sur n'importe quoi, les créateurs monétisent leur audience et les traders gagnent plus d'argent.
En savoir plus sur Melee ci-dessous
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