En el Día de Año Nuevo, por favor no generen pánico adicional confundiendo la previsión de demanda con el suministro. Nunca ha habido conversaciones sobre reducir la demanda de TPU de 4 millones a 3 millones en 2026. AVGO quería aumentar de 240k CoWoS a 270k CoWoS en octubre, pero debido al cuello de botella de capacidad de TSMC, esta solicitud de pedido adicional aún no ha sido aprobada. De manera similar, la solicitud de NVDA para aumentar de 600k CoWoS a 800k CoWoS solo se ha cumplido hasta 700k hasta ahora. Ya publicamos el último informe de seguimiento de capacidad de TPU hace dos semanas. Según nuestro monitoreo de la cadena de suministro en Taiwán, la capacidad real que TPU puede asegurar es de alrededor de 3.3-3.4 millones. Además de la capacidad de 3 millones de AVGO, MTK también tiene 0.3-0.4 millones. El mercado asiático, basado en el aumento continuo de pedidos de módulos ópticos, ha extrapolado la capacidad de TPU para superar los 4 millones. Esto se debe a que solo consideraron la demanda de módulos ópticos en redes toroidales 3D en expansión, sin tener en cuenta el aumento significativo en la demanda de DCN. Pronto publicaremos un informe que discutirá DCN. Así que, a pesar de la capacidad muy ajustada de TSMC, los módulos ópticos correspondientes a TPU siguen viendo aumentos continuos en los pedidos. A medida que la capacidad de TPU aumenta sustancialmente en 2027, la sostenibilidad de los módulos ópticos se validará aún más. Informe Detallado