El potencial de $ETH para aumentar está limitado por su fracaso en ser aceptado como un SoV. Para comprar y mantener $ETH ahora, necesitas creer en su capacidad para convertirse en un activo de reserva de valor. Sí, $ETH puede llegar a 10k sin un cambio fundamental, pero la narrativa actual de tokenización y RWAs no es suficiente para empujarlo mucho más alto sin la prima de SoV. Esta narrativa incluso puede volverse en contra, ya que nuevas cadenas YA compiten por RWAs y la adopción de stablecoins con mejores características como privacidad, velocidad y bajas tarifas. Sin embargo, ninguna de ellas tiene el potencial de ser SoV como lo tiene $ETH. Las Alt L1s no serán neutrales ni descentralizadas como Ethereum. Algunos ya tratan a $ETH como SoV, principalmente usuarios de DeFi hardcore que lo utilizan como colateral generador de rendimiento. Pero $ETH necesita avanzar hacia el territorio de BTC para ser aceptado por los titulares institucionales y minoristas pasivos también. Tiene potencial porque $ETH: - tiene rendimiento nativo y - utilidad de contratos inteligentes para su uso dentro de DeFi. Creo que la pieza que falta es un suministro deflacionario. Si Ethereum puede quemar más $ETH de lo que emite, entonces $ETH se convierte en el SoV superior a BTC, que tiene problemas de seguridad a largo plazo debido a la reducción de subsidios a los mineros y débiles ingresos por tarifas. La narrativa de Ultrasound Money 1.0 está inactiva. Pero no muerta. Así que si compras y mantienes $ETH ahora, deberías creer que Ethereum encontrará una manera de gravar los L2s y que la adopción crecerá lo suficiente para quemar el suministro. Como dijo Ray Dalio sobre BTC, el dinero debe ser tanto un medio de intercambio como un almacén de riqueza. Este último es más importante.