L'ultima volta che Ethereum era sopra i 1400 dollari, erano passati solo quattro mesi, ma sembra sia passato molto tempo. Oggi ha superato un nuovo massimo, ma non c'è molta gioia. Anche nei momenti bui di allora era difficile, ma basta una piccola luce per avere speranza. Per Ethereum, non è ancora arrivato il vero momento di gloria, forse nel prossimo ciclo ci sarà l'opportunità di aprire i meridiani.

I nodi di Ethereum sono distribuiti in tutto il mondo. Questo è il fondamento che supporta le transazioni sulla rete Ethereum senza necessità di fiducia e senza intermediari, ed è anche una delle ragioni per cui il futuro strato di regolamento globale è difficile da raggiungere per i nuovi L1. I nuovi L1 attuali (alcuni con più di venti nodi, con un grado di decentralizzazione molto basso) probabilmente si evolveranno in futuri L2 di Ethereum.

La Wormhole Foundation prevede di acquisire Stargate, dando il via alla competizione tra i protocolli cross-chain. Stargate è un ponte cross-chain costruito su Layerzero, mentre Wormhole e Layerzero sono entrambi protocolli di messaggistica cross-chain generali, entrambi attivi nel trasferimento di dati e asset su più blockchain, e tra i due esiste una relazione di competizione naturale. La Layerzero Foundation ha proposto di acquisire Stargate per 110 milioni di dollari, sostituendo il token STG con ZRO e sciogliendo il DAO di Stargate; Layerzero valuta STG a 110 milioni di dollari (dati di Stargate: il tesoro ha 76 milioni di dollari in stablecoin, oltre 16 milioni di dollari in ETH, ecc., nel mese di luglio il volume degli asset ponte è stato di 4 miliardi di dollari, TVL 345 milioni di dollari, con un reddito annuale previsto di 2 milioni di dollari); mentre Wormhole ritiene che 110 milioni di dollari siano una sottovalutazione, cercando di acquisire a un prezzo più alto per contendersi il controllo di Stargate. Si tratta di un'azione competitiva diretta, che probabilmente non avrà successo, ma che renderà le acque torbide; chi sarà il beneficiario finale è difficile da dire ora, ma almeno attirerà l'attenzione del mercato. Per Layerzero, Stargate è il suo prodotto principale, attualmente ha accumulato una certa esperienza nel trasferimento di asset cross-chain e nella liquidità, quindi non lascerà facilmente che Wormhole prenda il sopravvento. Con il riscaldamento del mercato, alcune dinamiche nel settore blockchain stanno iniziando a formarsi, e in futuro questa competizione diventerà sempre più intensa.

Ora le istituzioni occidentali stanno acquistando ETH, mentre alcune balene orientali stanno vendendo, in una situazione simile a quella precedente in cui BTC veniva scambiato tra utenti orientali e occidentali.

Se Ethereum in futuro si orienta verso la ZK nativa (supporto integrato per le prove a conoscenza zero, come ZK-EVM o meccanismi di prova in tempo reale, per migliorare la scalabilità e la sicurezza di L1), i progetti attualmente impegnati nella tecnologia ZK, come Succinct e ZKSync, avranno ancora opportunità di beneficiarne? Ci saranno benefici, ma il grado e il modo in cui si beneficerà saranno diversi. Questo è principalmente legato alle rispettive posizioni; per Succinct, la sua posizione è quella di fornitore di infrastrutture ZK generali, mentre ZKSync si concentra sull'ecosistema L2. Le prove ZK e la domanda di applicazioni potrebbero esistere in una situazione di reciproco rafforzamento. Ad esempio, l'implementazione delle prove ZK potrebbe stimolare la crescita della domanda, come nel caso delle transazioni cross-chain, della protezione della privacy, del calcolo off-chain, della verifica AI, ecc., creando di fatto un mercato per le prove ZK. L'architettura modulare di Succinct supporta una combinazione di velocità web2 + sicurezza di Ethereum, il che potrebbe portare a nuove opportunità per applicazioni come giochi, social media e AI, che in precedenza erano difficili da realizzare sulla blockchain. Inoltre, Succinct ha l'opportunità di fornire servizi di prova per l'intero ecosistema, non solo per L1 ma anche per L2 o altri progetti cross-chain. Ad esempio, se i progetti Optimistic decidessero di passare a ZK, potrebbero utilizzare i servizi di prova di Succinct. Per quanto riguarda ZKSync, la sua posizione è quella di rete L2 nell'ecosistema di Ethereum. Come ZK-Rollup di Ethereum L2, ZKSync potrebbe avere l'opportunità di ridurre ulteriormente i costi operativi e migliorare l'esperienza utente attraverso la ZKizzazione di L1, mentre la sua rete elastica potrebbe espandersi a più scenari. Naturalmente, se Ethereum scegliesse un percorso tecnologico diverso (come zk-STARKs o circuiti personalizzati), entrambi dovrebbero apportare alcune modifiche al proprio stack tecnologico.

In questo mondo, c'è un gruppo molto ristretto di persone che mostrano lo stesso livello di rispetto per chiunque. Non rispetteranno di più solo perché sei Musk, né rispetteranno di meno solo perché sei un normale addetto alle pulizie. Trattano tutti in modo equo, non perché siano superiori, né perché possano sopraffare tutto, ma semplicemente perché si sono integrati nel mondo e tra gli esseri, condividendo la luce e la polvere, e sono anche loro persone comuni.

La catena Ronin (ex catena di gioco Axie) è una L1 pubblica e attualmente è la quarta catena pubblica per utilizzo nel 2024. Ora si prevede di tornare all'ecosistema di Ethereum, passando da una L1 a una L2 di Ethereum. Grazie ai progressi nella tecnologia ZK e all'espansione della capacità BLOB, le prestazioni della L2 di Ethereum in termini di velocità delle transazioni e costi delle transazioni sono notevolmente migliorate. Uno dei nuovi obiettivi di Ronin è diventare una catena di gioco nell'ecosistema di Ethereum. Si prevede che in futuro sempre più catene pubbliche L1 si trasformeranno in catene L2 di Ethereum; se in futuro la catena dydx tornerà all'ecosistema di Ethereum, non sarà una sorpresa, così come per le catene di istituzioni/aziende. Ora siamo in un'epoca di creazione di L1, mentre in futuro ci sarà un'epoca di ritorno alle catene L2 di Ethereum.

Se le istituzioni/aziende creano tutte le proprie blockchain, come Circle e Stripe... possono davvero diventare una blockchain pubblica senza permessi e senza fiducia? Diventeranno una blockchain semi-permessa conforme alla regolamentazione? È probabile che USDT non funzioni sulla blockchain di USDC. Questa frammentazione renderà l'esperienza utente meno amichevole. Alla fine, avremo comunque bisogno di un vero livello di regolamento globale decentralizzato. In realtà, per queste istituzioni e aziende, creare una blockchain compatibile con EVM non è vantaggioso quanto sviluppare una blockchain personalizzata L2; possono utilizzare USDC come gas, implementare la privacy e rispettare le normative, senza dover costruire la sicurezza di base da zero, riducendo così i costi e aumentando il rapporto qualità-prezzo.

Dopo questo ciclo di ETH, ci sarà un passaggio ad altre criptovalute principali? Di solito sì. Tuttavia, il mercato spesso non segue la logica, quindi potrebbe sorprendere e entrare direttamente in alcune narrazioni di settore in modo inaspettato.

Le istituzioni di Wall Street potrebbero essere arrivate nel settore delle criptovalute relativamente tardi, ma sicuramente non sono stupide e sanno dove risiede il vero valore delle criptovalute. Questa base non si trova nel fatto che sia una blockchain americana. Il settore delle criptovalute trascende i confini locali, enfatizzare le blockchain americane non è un punto a favore, ma piuttosto un punto a sfavore.