كيف يمكن أن يبدو سوق الأسهم في غضون 10 و 20 عاما دعنا نتحدث عن سوق الأسهم في المستقبل. يبالغ الناس دائما في تقدير ما يمكن أن يحدث في غضون عام أو عامين ويقللون من شأن ما يمكن أن يحدث في عشر أو عشرين. هذا هو التراكم الحقيقي. في غضون عشر سنوات أعتقد أن السوق سيبدو مختلفا تماما عن اليوم. تبلغ القيمة السوقية العالمية حوالي 110 تريليون دولار في الوقت الحالي. إذا استمرت الأرباح في التراكم ، فقد تكون أقرب إلى 200 تريليون دولار في غضون عشر سنوات. في غضون عشرين عاما يمكن أن يكون 350 تريليون دولار أو أكثر. ستظل بعض أكبر الشركات اليوم مثل $AAPL $MSFT $AMZN و $GOOG قوية ولكن معدلات نموها ستكون أبطأ. ستبدو أشبه بالمرافق التي تهيمن على الطبقات الرئيسية للاقتصاد. سيستمرون في التخلص من النقود لكن الإثارة ستنتقل إلى مكان آخر. يمكن أن تبلغ قيمة العمالقة الجدد في منصات الذكاء الاصطناعي وتخزين الطاقة والتكنولوجيا الحيوية والأتمتة 2 تريليون دولار - 5 تريليون دولار لكل منها. قد يصل واحد أو اثنان إلى 10 تريليونات دولار. لم يعتقد أحد أن $TSLA يمكن أن يكون على ما هو عليه اليوم وستحدث نفس القصة مرة أخرى مع الشركات التي بالكاد نلاحظها الآن. يظهر التاريخ مدى سرعة تغيير هذا. في عام 2005 ، كانت قيمة $AAPL أقل من $HPQ وكانت $AMZN شركة بقيمة 20 مليار دولار. في عام 2000 ، كانت $GE أكبر شركة في العالم. في عام 1980 كان $XOM. لم يحتفظ أي منهم بالتاج. يدور SP 500 دائما. في غضون عشرين عاما ، سيكون نصف الأسماء أسماء لا نعرفهم حتى اليوم. يكرر المستثمرون نفس الدورات. في عشرينيات القرن العشرين كانت المرافق. في السبعينيات كان النفط. في التسعينيات كان الإنترنت. اليوم هو الذكاء الاصطناعي. يطارد الناس دائما القصة الساخنة وينسون أن كل دورة تنتهي بنفس الطريقة. يقود السرد التقييمات إلى ما قبل الأساسيات وفي النهاية ينكسر. ولن يتغير ذلك على مدى السنوات العشرين المقبلة. سيكون تركيز الثروة مختلفا أيضا. في الوقت الحالي ، تمثل الشركات العشر الأولى حوالي 35٪ من SP 500. في غضون عشرين عاما ، سيرتفع هذا الرقم إما نحو 50٪ مع عدد قليل من العمالقة العملاقة أو سوف ينهار ويتدفق إلى ذيل أطول من الأسماء الجديدة. في كلتا الحالتين سيبدو مختلفا تماما عن اليوم. ستعيد التكنولوجيا والمجتمع تشكيل السوق. يمكن للأتمتة أن تزيل ثلث الوظائف. هذا يغير الأجور والضرائب وحتى كيفية تفكير الشركات في الأرباح. قد تطيل اختراقات الرعاية الصحية العمر لمدة عشر أو عشرين عاما مما سيفرض تغييرات على التقاعد وتخصيص رأس المال. هذه الأشياء تغذي الأسواق مباشرة بطرق لا يمكننا رؤيتها بالكامل حتى الآن. وستكون هناك أيضا صدمات عالمية. لطالما أدت الأوبئة والحروب وأزمات الديون إلى إعادة ضبط التوقعات. في غضون عشرين عاما ، من شبه المؤكد أن تكون هناك أحداث لا يتوقعها أحد اليوم. سيتم القضاء على بعض الشركات بينما سيتم إنشاء شركات أخرى. فكرة أن الأسواق تتجمع بسلاسة دون انقطاع هي خيال. قد تتغير العملة والمال نفسها. الدولار الأمريكي هو المهيمن الآن ولكن في غضون عشرين عاما يمكن أن يكون لدينا عالم متعدد الأقطاب مع العديد من العملات الاحتياطية. أو يمكننا أن نرى العملات الرقمية التي تديرها منصات الذكاء الاصطناعي التي تغير كيفية تسوية التجارة وكيفية قياس الأرباح. قد يبدو هذا بعيدا ولكنه سيكون له تأثير مباشر على أسواق الأسهم. وأخيرا يجب أن تفكر في الأمر شخصيا. تخيل محفظتك الخاصة في عام 2045. ستظل الأسهم التي تمتلكها اليوم موجودة. أي منها سيختفي. ما هي المناصب الصغيرة التي ربما نمت أكثر. هذا هو التمرين الذي يجلب كل هذا من النظرية إلى الواقع. إذن ها هو توقعي. في غضون عشر سنوات ، سيشعر السوق بأنه مألوف. ستظل التكنولوجيا القديمة موجودة ولكن مع طبقة جديدة من الشركات التي تبلغ قيمتها تريليون دولار في الذكاء الاصطناعي والطاقة والتكنولوجيا الحيوية وما إلى ذلك. في غضون عشرين عاما سوف تشعر بأنها غير مألوفة. ستكون أكبر الشركات في العالم هي تلك التي تتحكم في قضبان الاقتصاد الجديدة. قد يأتي البعض من أماكن لا ننظر إليها اليوم. قد يحل البعض المشكلات التي بالكاد موجودة الآن. يبدو سوق الأسهم دائما أغرب بعشرين عاما مما نتخيله اليوم. لكن المبدأ لا يتغير أبدا. امتلاك العميل ، وامتلك التوزيع ، وامتلاك التدفق النقدي. إذا فعلت ذلك ، فسوف تفوز بغض النظر عن العام. 🌹