在A輪獲得高估值是否預示著A輪之後的估值增長？ 簡單來說...不會。 這是來自2017年至2020年期間，3,348家美國初創公司在A輪融資的數據。 我們將它們的A輪估值分成四分位數，然後查看從那一輪到今天（2025年11月1日）它們的估值增長了多少。 幾個有趣的發現： - 擁有底部四分位數A輪估值的初創公司中，有更高比例的公司完全沒有增長（超過50%）。 - 但14%的底部四分位數A輪公司能夠增長到10倍，這與其他所有A輪組別一致。 - 在每個A輪四分位數中，10倍公司的比例大致相同。當然，從更高的基數增長到10倍會有更高的當前估值。 這項分析僅查看每家公司最新的估值，無論該公司是否仍在營運。我預期損失比率分析會偏向較高的四分位數，但我不確定。