Est-ce qu'obtenir une valorisation élevée lors de la Série A est prédictif de la croissance de la valorisation après A ? En un mot... non. Voici des données provenant de 3 348 startups américaines qui ont levé des fonds lors de la Série A entre 2017 et 2020. Nous avons pris la valorisation de leurs tours A, l'avons divisée en quartiles, puis avons examiné combien leur valorisation a augmenté depuis ce tour jusqu'à aujourd'hui (1er novembre 2025). Quelques résultats intéressants : - Une plus grande part de startups avec des valorisations de Série A dans le quartile inférieur ne croît jamais (plus de 50 %). - Mais 14 % des Séries A du quartile inférieur atteignent un multiplicateur de 10x, ce qui est en ligne avec tous les autres groupes de Séries A. - Dans chaque quartile de Série A, il y a à peu près la même proportion d'entreprises 10x. Bien sûr, 10x à partir d'une base plus élevée représente une valorisation actuelle plus importante. Cette analyse ne considère que la valorisation la plus récente pour chaque entreprise, que cette entreprise soit encore en activité ou non. Je m'attendrais à ce qu'une analyse du ratio de pertes favorise les quartiles supérieurs, mais je n'en suis pas certain.