YT-USDe <> Sats 交易大致已被弄清楚，這意味著其隱含年收益率（APY）是評估 Sats 最準確的方法之一。 這使得 USDe 的隱含 APY 成為評估其他與 @convergeonchain 相關的 YT 的強基準，而這些 YT 並沒有被如此弄清楚。 今天我將關注 @strata_money 的 YT-pUSDe，以及為什麼它可能被嚴重低估（NFA） _____________________________ YT-USDe 的 15.03% 隱含 APY 是市場認為 60 倍 Sats 的價值 - 你可以稱之為“錨定利率”。 由此可推，YT-pUSDe 的 50 倍 Sats 應該值 ~12.53% APY（50/60 * 15.03%）。 剩餘的 3.09% 是市場對 60 倍 Strata 積分的定價。 _____________________________ 實習生對總 Strata 積分的最佳猜測是 ~600m，基於： - 🪂 @ 16 Oct 25（與 S0 預期的運行時長一致） - TVL @ 🪂 為 2 億美元 - 從現在到 🪂 的線性 TVL 增長 - Pendle 保留 ~86% 的 pUSDe 捕獲 總積分定義了最終 Strata 🪂 的分配方式。 _____________________________ 通過今天購買 YT-pUSDe，我們可以獲得 41,778 pUSDe 的曝光（賺取 60 倍 Strata 積分），花費 1,000 美元。 假設 Sats 與其隱含 APY 收支平衡（這被視為我們的“錨定利率”），我們的 1.52 億 Strata 積分只需彌補剩餘的 3.09% APY。 這意味著 152m Strata 積分的 🪂 為 215 美元。...