Tranzacția YT-USDe <> Sats este în mare parte calculată, ceea ce înseamnă că APY implicit este una dintre cele mai precise modalități de evaluare a Sats. Acest lucru face ca APY-ul implicit al USDe să fie un punct de referință puternic pentru evaluarea altor YT-uri legate de @convergeonchain care NU sunt atât de înțelese. Astăzi mă voi uita la YT-pUSDe @strata_money și de ce ar putea fi subevaluat din punct de vedere penal (NFA) _____________________________ APY implicit de 15,03% al YT-USDe este ceea ce piața consideră că valorează 60x Sats - puteți numi acest lucru "Anchor Rate" Prin extensie, aceasta înseamnă că cei 50x Sats ai YT-pUSDe ar trebui să valoreze ~12,53% APY (50/60 * 15,03%) Restul de 3,09% este modul în care piața evaluează 60x punctele Strata. _____________________________ Cea mai bună estimare a stagiarului pentru totalul punctelor Strata este de ~600m pe baza următoarelor: - 🪂 @ 16 Oct 25 (alinierea cu durata de rulare intenționată S0) - TVL @ 🪂 este de 200 de milioane de dolari - Creșterea liniară a TVL de acum până la 🪂 - Pendle păstrează captura de ~86% pUSDe Total Points definește modul în care straturile 🪂 finale ajung să fie distribuite. _____________________________ Cumpărând YT-pUSDe astăzi obținem o expunere de 41.778 pUSDe (câștigând 60x Strata Points) pentru 1.000 USD. Presupunând că Sats ating pragul de rentabilitate cu APY implicit (care este conceput ca "rata noastră de ancorare"), cele 152 de milioane de puncte Strata trebuie să alcătuiască doar APY-ul rămas de 3,09%. Asta înseamnă 215 🪂 dolari pentru 152 de milioane de puncte Strata....