全球信贷市场持有 300 万亿美元的债务，但仍在几十年前建立的基础设施上运行。 @pactfinance 正在从零开始重建结构化信贷，完全在链上进行。 传统的结构化信贷依赖于多层中介，每层都增加费用和摩擦。仅前期尽职调查就很昂贵。契约执行每季度进行一次。借款基础的短缺可能会在几周内未被发现。 大多数链上信贷平台作为再融资层运作，而不是本地借贷系统。它们对现有的链下贷款进行代币化，但基础的发起、服务和执行仍然依赖于传统中介。 PACT 协议从第一原则重建系统，将所有组件完全链上化。它不是将区块链作为被动的记录保存层，而是将计算、数据和执行直接嵌入信贷生命周期中。 贷款直接作为链上的 NFT 产生，嵌入还款计划、契约逻辑和支付路由。 每个贷款 NFT 都携带一个唯一标识符（类似于 CUSIP）、借款人数据、抵押品细节和绩效指标。 NFT 就是贷款本身。PACT 称之为 "从农场到餐桌的 RWAs"：原生于区块链基础设施的资产。 这消除了困扰代币化信贷的对账差距。当借款人还款时，整个系统实时更新，自动调整本金余额、支付历史、分配水流和设施指标。 双重质押变得不可能，因为一个贷款 NFT 只能有一个所有者。契约检查在每次提款请求时执行。违规行为会立即被发现。 可组合性解锁了完整的结构化信贷堆栈。贷款 NFT 聚合成贷款账簿，这些账簿作为抵押品质押给设施。借款基础逻辑和集中限制都通过代码执行。 截至目前，PACT 已能够快速扩展。该项目已在超过 90 万借款人中发放超过 19 亿美元的贷款。