Đòn bẩy Crypto vừa bị cắt đứt Tại sao báo cáo này quan trọng Hôm qua, chúng tôi cảm thấy cần phải công bố một ghi chú hiếm hoi vào Chủ nhật, "Tại sao Đòn bẩy Cao và Tính thanh khoản Thấp Có thể Là Một Sự Kết Hợp Nguy Hiểm," cảnh báo rằng "sự kết hợp này cho thấy các nhà giao dịch nhanh hơn đang trở nên thận trọng hơn, để lại BTC, ETH, SOL, XRP, dễ bị tổn thương trước các đợt biến động nếu tính thanh khoản vẫn mỏng." Hôm nay, rủi ro đó đang diễn ra: Ethereum, Ripple và Solana mỗi đồng giảm khoảng 8% khi các nhà giao dịch hợp đồng tương lai có đòn bẩy bị buộc phải thanh lý. Với khối lượng và hoạt động trên chuỗi đã mỏng đi, động thái này xác nhận dự đoán của chúng tôi về một giai đoạn hợp nhất kéo dài 1–2 tuần sau FOMC khi chúng tôi bước vào một kỳ nghỉ lễ quan trọng. Hành động giá cũng phản ánh 10x Weekly Crypto Kickoff của chúng tôi, "Đòn bẩy Cao, Tính thanh khoản Thấp—Crypto Nào Sẽ Bị Vỡ Trước?" Lập luận chính Mỗi đợt tăng giá đều ngắn ngủi, nhanh chóng nhường chỗ cho cấu trúc thị trường yếu đi và các giai đoạn hợp nhất kéo dài. Trong khi cuộc họp FOMC đã khơi dậy sự lạc quan cho một đợt bùng nổ Q4, Bitcoin có khả năng sẽ bước vào một giai đoạn hợp nhất kéo dài 1-2 tuần ngay sau đó. Quan điểm đó đã được củng cố trong báo cáo ngày 21 tháng 9 của chúng tôi, nơi chúng tôi cảnh báo rằng các vị thế dài có đòn bẩy lớn đang ngày càng dễ bị tổn thương khi tính thanh khoản mỏng đi—tăng rủi ro cho một đợt giảm giá. Các chỉ số trên chuỗi cung cấp thêm bằng chứng rằng hoạt động thị trường một lần nữa đang phai nhạt. Câu hỏi thực sự: sự hợp nhất này có thể kéo dài bao lâu? Đây là một báo cáo cần đọc: