Khi tôi đếm ngược đến kỷ niệm 5 năm thành lập DeFiance Capital, sự bùng nổ nổi tiếng của một quỹ thanh khoản nổi tiếng đóng vai trò như một lời nhắc nhở rõ ràng về mức độ thách thức của hoạt động kinh doanh này - và tại sao vẫn còn nhiều chỗ để cải thiện trong ngành của chúng tôi, cả trong việc phục vụ khách hàng và thúc đẩy không gian nói chung. Không phải ở đây để ném đá - tôi đã có những thử thách công bằng trong quá khứ để đưa DeFiance lên cấp độ hiện tại. Chỉ chia sẻ kinh nghiệm và bài học rút ra của tôi. Phần lớn khó khăn mà các quỹ thanh khoản phải đối mặt đã được @Ray_L1D và @cmsholdings trình bày rõ ràng, vì vậy tôi sẽ tập trung vào các khía cạnh khác của vấn đề. 1. Alignment & Skin trong trò chơi Đây có thể là yếu tố quan trọng nhất đối với bất kỳ quỹ tiền điện tử nào - thanh khoản hoặc mạo hiểm - dựa trên bản chất của ngành và loại tài sản. Cách tốt nhất để đảm bảo sự liên kết và các GP hành động vì lợi ích tốt nhất của LP là thông qua cam kết vốn GP có ý nghĩa. Lý tưởng nhất là >20% đối với các quỹ nhỏ hơn, >10% đối với các quỹ lớn hơn. Điểm thưởng nếu số vốn đó đại diện cho phần lớn giá trị tài sản ròng của GP (như nó nên có). Để tham khảo, cho đến nay, tôi là nhà đầu tư lớn nhất trong Quỹ DeFiance I và là nhà đầu tư hàng đầu trong quỹ thanh khoản hàng đầu hiện tại của chúng tôi. Điều đó có nghĩa là nếu chúng ta mất tiền, tôi sẽ mất nhiều nhất. Điều đó nói rằng, sẽ phản tác dụng nếu cổ phần của GP quá lớn (ví dụ: >60% quỹ), vì nó trở thành một văn phòng gần như gia đình - và GP có thể ngừng quan tâm đến mối quan tâm của các nhà đầu tư bên ngoài. 2. Hoạt động chuyên nghiệp và quản lý rủi ro Điều này rất quan trọng trong tiền điện tử và đi kèm với những thách thức riêng. Đó thường là nơi các quỹ do các nhà đầu tư tiền điện tử thành công dẫn đầu - không có kinh nghiệm tổ chức trước đó - thất bại. Để làm cho mọi thứ trở nên khó khăn hơn, không có bộ công cụ hoàn hảo nào cho các hoạt động của quỹ tiền điện tử thanh khoản. Hầu hết chúng ta phải kết hợp các giải pháp khác nhau để đạt được sự xuất sắc trong hoạt động. Nhưng điều quan trọng - một vụ hack lớn hoặc quản lý tài sản thế chấp sàn giao dịch kém, dẫn đến thanh lý ngoài ý muốn, có thể đưa quỹ đến trạng thái hoàn toàn không thể thu hồi. 3. Tính chuyên nghiệp và liêm chính - đặc biệt là trong một cuộc khủng hoảng Gần như mọi quỹ thanh khoản đã tồn tại hơn 4 năm trong tiền điện tử đều đã trải qua một số loại khủng hoảng. Tôi đã không đếm được bao nhiêu lần chúng ta đã phải đối mặt trong năm năm qua. Đây là những thời điểm mà các nhà đầu tư đánh giá cao giao tiếp trung thực và minh bạch nhất. Các bác sĩ đa khoa có thể không tiết lộ mọi thứ - nhưng trốn đằng sau cố vấn pháp lý và ngăn cản các câu hỏi của nhà đầu tư là cách nhanh nhất để phá hủy lòng tin. Hãy nhớ rằng: các luật sư không phải là CEO. Bạn là. Và quyết định cuối cùng thuộc về bạn. 4. Đây là một cuộc chạy 5km - không phải là một cuộc chạy nước rút, nhưng cũng không phải là một cuộc chạy marathon Bạn ở đây để đạt được hiệu suất vượt trội bền vững, không phải để nói về một giao dịch tốt mãi mãi. Vì vậy, một giao dịch anh hùng có thể nâng cao hồ sơ của bạn và đạt được ảnh hưởng, điều quan trọng là chiến lược của bạn có thể lặp lại và có thể hoạt động tốt trong tương lai hay không. Một hit kỳ quan là một tá xu trên thị trường. Thật không may, không giống như các nhà đầu tư mạo hiểm, chúng tôi cũng không có khung thời gian 5-10 năm để chứng tỏ bản thân. Hiệu suất được đo lường hàng quý, thậm chí hàng tháng. Điều đó buộc phải đánh giá liên tục: Chiến lược hiện tại của bạn có còn hiệu quả không? Bạn vẫn còn lợi thế? Đó là câu hỏi tôi thường xuyên tự hỏi mình để đảm bảo chúng ta luôn dẫn đầu - hoặc ít nhất là phù hợp - trên thị trường. Có nhiều lĩnh vực khác mà tôi có thể đề cập đến nhưng đó là những lĩnh vực quan trọng nhất trong đầu tôi bây giờ. Hasta otra, amigo.