Bitcoin-toppen är med stor sannolikhet INTE inne. Jag frågade @Grok: "När en marknadscykel toppar i aktier eller kryptovaluta, är det vanligtvis och oftast åtföljt av eufori som en sentimentindikator?" Här är svaret: Ja, marknadscykeltoppar i aktier eller kryptovaluta åtföljs ofta av eufori som en sentimentindikator. Detta fenomen är allmänt observerat och har sina rötter i beteendeekonomi, där extrem optimism och övertro bland investerare vanligtvis signalerar att en marknad närmar sig sin topp. Här är en kortfattad uppdelning: Historiska mönster: På aktiemarknaderna kännetecknades toppar som dot-com-bubblan 2000 eller toppen före finanskrisen 2007 av utbredd eufori, med privata investerare som strömmade in, mediahype och berättelser om "nya paradigm" eller "oändlig tillväxt". På samma sätt, inom krypto, sammanföll toppar som Bitcoins toppar 2017 (20 000 dollar) eller 2021 (69 000 dollar) med frenetiskt detaljhandelsdeltagande, FOMO (rädsla för att missa något) och spekulativ mani kring altcoins och NFT:er. Sentimentindikatorer: Verktyg som Fear & Greed Index (för krypto) eller CNN Money Fear & Greed Index (för aktier) visar ofta extrema girighetsavläsningar på marknadstoppar. Höga hausseartade känslor i undersökningar (t.ex. AAII Investor Sentiment Survey för aktier) eller surr i sociala medier på plattformar som X (t.ex. #ToTheMoon hashtags) återspeglar också eufori. • Beteendemässiga drivkrafter: Eufori härrör från flockbeteende, där stigande priser lockar oerfarna investerare, vilket leder till övervärdering. Mätvärden som höga P/E-tal (P/E) i aktier eller skyhöga marknadsvärden i krypto är ofta i linje med denna känsla. • Undantag: Alla toppar är inte euforiska. Plötsliga exogena chocker (t.ex. regulatoriska tillslag i krypto eller oväntade ekonomiska data) kan utlösa toppar utan långvarig eufori. Dessa är dock mindre vanliga än sentimentdrivna toppar. [Colins kommentar: notera att detta "undantag" är raka motsatsen till omständigheterna just nu, där vi har den amerikanska regeringen som *omfamnar* kryptovaluta som aldrig förr – motsatsen till ett regulatoriskt tillslag.] • Nya observationer: Inlägg på X under kryptotoppar (t.ex. i slutet av 2021) visar ofta privata investerare som firar vinster eller förutspår absurda prismål, ett kännetecken för eufori. På samma sätt ser aktiemarknadstoppar ofta rekordinflöden till ETF:er eller meme-aktier som drivs av hype i sociala medier. Sammanfattningsvis, även om det inte är universellt, är eufori en stark och frekvent indikator på marknadscykeltoppar i både aktier och krypto, driven av mänsklig psykologi och mätbar genom sentimentmått och marknadsbeteende.